俄烏沖突加速國際能源供應緊張，歐洲多國重啟煤電。自俄烏沖突爆發以來，西方加大對俄制裁，導致歐洲地區能源供應短缺，引發了全球能源價格飆漲。目前，歐盟國家已經對俄實行了第六輪

積極布局航空出行板塊困境反轉機會。近期民航局出臺紓困政策，強化民航客運市場正常保底運行。建議近期關注國內航空市場恢復預期增強帶來的航空行業系統機會，長期關注細分航空出行市

2022 年以來， 國內疫情、 俄烏戰爭擾動車市，新能源汽車產銷承壓。 目前來看，中國、歐洲汽車產業正在回歸正軌，后市可期。 我們認為，近年電動汽車車型密集發布將會促進市場繁榮， 預

整體土地市場較上周相比量價齊跌，土地溢價率有所下降。百城成交全類型土地數量為319宗，環比下降12 8%，同比下降35 7%;成交土地規劃建筑面積為1665萬平方米，環比下降31 1%，同比下降44 3%;成

據外媒報道，美國政府監管機構表示，美國政府可能需要超 10 萬個充電樁來支持電動汽車推廣，而截至今年 3 月，聯邦機構擁有約 1100 個充電樁，缺口巨大。根據行政命令，到 2027 年，政府購

6月16日，國家能源局發布1-5月份全國電力工業統計數據顯示，1-5月風電新增裝機10 82GW，同比增長39%，其中4-5月受疫情影響嚴重，裝機量需求難以釋放，新增裝機僅2 9GW。現疫情逐漸得到控制，根

本周新能源金屬價格表現持續分化。鈷：本周鈷價持續下跌，截至本周五，長江現貨鈷價為40 00萬元 噸，較上周下跌6 76%。硫酸鈷、四氧化三鈷價格分別為7 55萬元 噸、27 00萬元 噸，較上周下跌3

電力輔助服務是維護電力系統安全穩定的重要保障，主要包括調頻、調峰、無功調節、備用、黑啟動等。 隨著新能源發電大比例接入，電力服務服務市場的重要性愈加凸顯。從政策端來看，2021

半導體設備公司22年一季度營收同比增長。22Q1，9家公司營業收入與21Q1相比均有所提升。其中，營業收入最高的公司為北方華創，22Q1營收達21 4億元;營收增速最快的公司為華峰測控，22Q1營業收入

資產端收益率或承壓，新增貸款定價持續下降，減費讓利、LPR下調和債券收益走低影響貸款定價和客戶預期。存款端相對貸款降幅更弱，主要2-3年定期定價調降10bp，逐步到期重定價才能降低成

水電：電價中樞提升帶來業績彈性，來水偏豐錦上添花。我們認為水電投資主線可分為：1)關注部分區域電力供需緊平衡、市場化交易占比較高，從而貢獻電價中樞提升的水電公司;2)大型水電站

寵物食品是寵物行業最大的細分市場。根據《2021年中國寵物行業白皮書》的數據顯示，在我國寵物行業細分領域中，寵物食品消費支出(主糧、零食、營養品)的占比最高。2021年，寵物食品消費

碳排放市場建設碩果累累，雙碳目標將促使納入更多行業、實施有償遞減配額，碳價有巨大上行空間。對比歐洲80-90EURO t碳價，我國50元 t的碳價有10倍O增2 M長Wh空進間行，測按算綠，電則減對排

臨期商品、折扣特賣為主題的商超和門店悄然興起，臨期特賣也加速呈現連鎖化、品牌化的擴張趨勢站上風口的臨期食品能否自成一派?據公開資料

“真正滿足用戶的大容量存儲需求，不光要‘囤得多’，還得‘囤得鮮’，僅靠一臺冰箱是不夠的。”長虹美菱市場部負責人劉向陽告訴記者，企業首倡“1+1”科學囤貨模式，發揮冰箱冷柜協同

據介紹，新一輪促消費支持政策對當前各類促消費活動，提出了具體資金支持，包括舉辦汽車、家電、餐飲、電商等促消費活動;對事關消費長遠發展的商貿流通主體引育、提升城市商圈活力、

受國際原油價格震蕩走低影響，據機構測算，截至6月27日第九個工作日，國內油價參考的原油品種均價為113 11美元 桶，變化率為-5 49%，預計國內汽油、柴油下調幅度為每噸330元，折合92號汽油每

核心城市群市場復蘇節奏較快、力度較大，尤其是長三角城市群，在上海疫情好轉和政策支持下，南通、合肥等城市市場率先復蘇。大灣區的深圳、東莞也在底部醞釀復蘇動力，環比增長勢頭比

在旅游度假方面，今年第一季度，攜程露營業務簽約露營地數量逐月增長 3 位數。一季度，攜程國內門票訂單較 2019 年呈現兩位數增長，攜程聯合國內知名景區共同打造的門票 VIP 商品產量和交

招標持續放量，下半年國內風電項目建設將明顯提速。隨著風機招標價格的持續下行，當前國內陸上風電經濟性已處于較好水平，2021年國內風機公開招標量接近60GW，2022年上半年則已達到40GW左

駕駛自動化水平升級有望開啟中國汽車傳感器行業千億市場，2021-2025年CAGR達39%。目前駕駛自動化水平不斷升級的趨勢已經顯現，2022年5月奔馳L3級智能汽車的量產標志著汽車行業開始步入自動駕

極兔日均件量超4000萬單，未來低價搶量動力或不足：6月極兔全網日均票量已超過4000萬單。我們認為極兔近期量快速增長的原因包括：與百世網點的整合取得進展，合并份額增長;總部給予增量

目前以高純度硅材料作為主要原材料的晶體硅太陽能電池是主流產品，約占全球太陽能電池80%的市場份額。同時，從晶體硅太陽能電池具體技術來看，自2017年PERC技術量產以來，P型硅電池已發展

　　對照國內：隨著上海疫情得到有效控制及后續穩增長政策的落地，全面復工復產為我國工業機器人帶來了更多的可能性，我們認為這一輪國產替代中最值得關注的是國產工業機器人上游零部

在重要參考指標震蕩下行的情況下，多家社會機構均預測，6月28日24時國內成品油新一輪調價窗口，國內成品油價格或將迎來年內“第二跌”。結合目前國際油價等各方面因素來看，行業分析