在疫情催生下，數字化時代加速到來，無論是央行數字貨幣（CBDC）還是加密數字貨幣（如比特幣）都迎來高速發展時期。
央行數字貨幣與加密貨幣將會如何發展？又尚存哪些問題? 未來將形成怎樣的支付格局？4月18日，在博鰲亞洲論壇2021年年會的“數字支付與數字貨幣”分論壇上，多位嘉賓熱議數字貨幣。
央行數字貨幣：中國從零售開始，泰國從批發開始
央行數字貨幣可分為批發型與零售型兩種類型。批發型主要用于企業間以及金融系統的結算、清算，零售型主要用于日常支付。
中國人民銀行前行長周小川表示，數字人民幣的起始點是做好零售，做好零售系統的升級換代。零售系統效率提高是開展其他所有業務的基礎。在此基礎之上，批發系統、跨境支付操作才具備可能性。
“同時各國發展是不一樣的，市場需求不一樣，（中國）最大的需求還是在零售系統，主要在國內。”他說。
央行副行長李波表示，數字人民幣采用的是雙層體系的設計，能夠兼容現在貨幣和銀行體系，確保金融脫媒化的風險最小化。李波透露，數字人民幣試點很成功，但數字人民幣的正式推出尚無時間表。在數字人民幣在全國范圍內正式推廣之前，央行將繼續做好試點工作，擴大試點項目范圍；進一步完善數字人民幣基礎設施、生態系統，進一步提升系統的安全性和可靠性；建立相關的法律和監管框架來監管數字人民幣的使用。
泰國銀行助理行長瓦奇拉?阿羅姆迪提到，泰國央行數字貨幣的推行思路是從批發型數字貨幣開始，第二步進行跨境央行數字貨幣支付，然后對企業推出批發型加零售型的混合央行數字貨幣。
4月2日，據路透社報道，泰國一位行長助理表示，泰國央行將于明年第二季度開始測試零售型央行數字貨幣，此后將在未來3至5年內全面實施。
瓦奇拉?阿羅姆迪稱，在零售型的央行數字貨幣中，泰國也設計了一個雙層體系。因為起步的時候考慮到三個問題：第一，貨幣政策的傳導效應以及金融穩定。第二，對金融行業的影響。因為銀行發揮著資源分配、信貸資源分配的作用，雙層體系優于一層體系。第三，雙層體系的設計可能會緩釋金融中介有關資產持有、金融穩定性、貨幣政策實施等方面的一些關切。
跨境支付：不是某一類貨幣一統天下的做法
隨著各國央行數字貨幣的發展與推進，跨境支付問題成為熱議話題。
2月24日央行官網消息，央行數研所聯合香港金融管理局、泰國中央銀行、阿拉伯聯合酋長國中央銀行發起多邊央行數字貨幣橋研究項目（m-CBDC Bridge），旨在探索央行數字貨幣在跨境支付中的應用。
瓦奇拉?阿羅姆迪表示，跨境支付是非常重要的環節，特別對于新興市場經濟體來說，例如泰國，能夠讓泰國和其他貿易伙伴之間保持支付的關系。
2019年，泰國中央銀行聯同香港金融管理局展開了研究，利用央行數字貨幣及區塊鏈平臺解決跨境支付中的各種問題。
瓦奇拉?阿羅姆迪還指出，跨境支付非常復雜，對外匯管理、資本流動管理都有影響，這些問題都必須要解決。所以泰國現在只是建立了專用的支付走廊，通過試點項目把可能產生的影響放在可控的范圍內。
各國央行數字貨幣之間的跨境協助與互操作性成為焦點。
“一旦做到了互操作性，就能消除格式不同、標準不同帶來的困難，而且能夠讓外匯的交易或者是支付結算變得極其簡單，能去探索出一套用央行數字貨幣進行交易支付的無縫連接的方式。” 國際清算銀行總經理奧古斯汀·卡斯滕斯說。
周小川提出：“各國央行數字貨幣的互操作性要考慮復雜性。”
他認為，全球是以國家為基礎，以國家央行和國家貨幣制度為基礎的體制。因此每個國家有自己的宏觀調控，需要貨幣主權，有獨特的匯率，有的國家還有一定程度的外匯管制，這些制度政策并不能輕易被取締。
“各個國家有自己需求，現在我們可以做長遠的設想，未來全球貨幣可能會向一體化發展，或者沒有那么多復雜的匯率問題和外匯管制問題，但是現在還不行。”周小川說。
他表示，如果各國推行央行數字貨幣，各國的央行數字貨幣以本幣為基礎，在使用過程中除了匯率、管制，規矩也可能不一樣。可以利用數字技術大幅度提高跨境支付的方便性，但不是某一類貨幣一統天下的做法。
奧古斯汀·卡斯滕斯提出了提升互操作性的三條可能性道路：第一，讓不同的央行數字貨幣之間彼此實現兼容性，不同系統對接、互通。第二，建立一些互聯性的鏈路，打造更加閉環的系統。第三，打造一體化的系統，包容不同國家的央行數字貨幣，放到具有互操作性的框架中。
“作為央行來說，既然在建設本國的央行數字貨幣，也可以將國際交易中實現央行數字貨幣的互通作為建設的目標，可以通過央行數字貨幣的發展解決跨境支付的困難。”他說。
環球銀行金融電信協會CEO哈維爾·佩雷斯·塔索表示，其正在建立一個新數字平臺，使用變革性技術進行國際賬戶之間無縫高效的支付對接，以此在不同的貨幣之間發揮中介作用，希望各方都能夠加入系統，包括私營部門與政府部門。
中國正在研究比特幣、穩定幣的監管規則
從比特幣誕生之初，其定位一直處于爭議之中。而隨著加密貨幣市場的越來越廣為人知，各方對于比特幣等加密貨幣的態度是否發生了改變？
中國人民銀行副行長李波明確表示，比特幣和穩定幣是加密資產，加密資產是投資的選項，本身不是貨幣。加密資產將來應該發揮的是一種投資工具或者是替代性投資。很多國家包括中國正在研究，把它作為一種投資工具應該有怎樣的監管環境，雖然可能是一個最低的監管規則，但仍然且必須要有監管規則，以及確保這類資產的投機不會造成嚴重的金融風險。
“我們在想出需要怎樣的監管規則之前，會繼續保持現在的舉措。”他說。
李波還認為，如果想讓穩定幣這樣的加密資產成為廣泛使用的支付解決方案，需要更加強有力的監管規則，要比比特幣現在的監管更加嚴格，“將來任何穩定幣，如果希望能夠成為一個得到廣泛使用的支付工具，必須要接受嚴格監管，就像銀行或者準銀行金融機構一樣得到嚴格監管。”
周小川補充道，中國特別重視實體經濟，無論數字貨幣還是數字資產都應該跟實體經濟密切的結合，為實體經濟服務。數字貨幣因為支持了大量的支付，所以肯定對實體經濟非常有好處，而且必不可少。但數字資產到底對于實體經濟的好處究竟是什么？目前還存有疑問，所以大家就會持有比較謹慎的態度。
瓦奇拉·阿羅姆迪說：“央行數字貨幣是由央行發起的，擁有法定貨幣職能，以及價值儲存、價值尺度和交換媒介三大職能，這些是我覺得比特幣沒有完成的。”
她認為，比特幣可以是可投資的資產，但并不是由央行發行的一種可以儲值的貨幣。盡管有穩定幣存在，但如何信任穩定性是一個問題，與央行數字貨幣仍然不同。
奧古斯汀·卡斯滕斯也認為，比特幣或者穩定幣已經取得了投資方面的性能，確實是一種可投資的資產類別。但是現在還處于發展早期，比特幣是否能夠建立起保值的職能，從治理的角度各國政府也都在關注這個問題，“現在的數字貨幣并沒有發揮價值尺度、交換媒介和儲值的功能”。
不過，他也提到，穩定幣在一些特定情況下可以發揮特定的用途，更易于管理。
貝寶全球高級副總裁、中國區首席執行官邱寒解釋了為什么該公司做出了支持比特幣支付的決定。她表示，貝寶全球是一個開放的平臺，目前支持一百多種貨幣交易，其堅信數字貨幣會是未來的趨向。在與各國央行的溝通中，該公司看到未來出現基于賬戶體系的數字貨幣的可能性，類似數字人民幣，也有出現基于分布式架構的數字貨幣的可能性。對于分布式架構這樣的新事物，怎樣保證安全性？因此貝寶全球是第一家把加密貨幣用到實際生活中的公司，希望利用此機會慢慢建立自身的技術能力。
“此外，基于賬戶體系的數字支付，這方面的研究大家相對比較透徹，后續怎樣把這兩套體系打通、共存，以及風控落到實地，這也是為什么我們貝寶全球做這樣的一個工作。”她說。
