4月16日，中國東方資產管理股份有限公司（下稱中國東方）在京發布《中國金融不良資產市場調查報告（2021）》（下稱《報告》）。該報告自2008年首發以來，已連續第14年發布。
本次報告編纂過程中，邀請到外部專家學者、商業銀行、資產管理公司、信托公司和中介機構等五類人士參與相關問卷調查。從調研結果來看，目前新冠肺炎疫情形勢和外部環境仍存在諸多不確定性，金融體系風險總體可控，但存量風險尚未完全暴露，區域性中小銀行風險、信托等非標債權風險、地方國有企業信用風險等值得重點關注。
報告指出，供應端商業銀行對資產包售價的敏感性提高，AMC收包競爭激烈；處置端不良資產二級市場陷入低迷，處置風險高，疊加項目處置風險周期延長，收益不確定性增加，令主業盈利模式面臨挑戰。報告稱，2021年中國經濟仍將面對地方政府融資平臺債務高企、房地產企業違約頻發等“灰犀牛”式風險，以及美國對華政策不確定性和新冠肺炎疫情反彈等“黑天鵝”式風險。
商業銀行受訪者普遍認為，不良貸款風險暴露存在一定滯后性，加之疫情時期商業銀行對企業實施延期還本付息等政策，2021年商業銀行仍將承受不良貸款規模增加、不良率上升和處置難度加大的壓力，其處置不良貸款的緊迫性將更強。其中城市商業銀行的不良資產處置壓力最大。在各類因素和動機中，考核壓力是影響商業銀行選擇處置方式的最主要因素，降低不良貸款率是商業銀行處置不良貸款的最主要動機。從新增投放來看，與2020年相比，2021年商業銀行新增信貸規模將小幅增長，其中信貸投放增長最快的行業將是制造業，新增信貸風險最集中的行業將是建筑業與房地產業。中長期來看，風險和收益難平衡是商業銀行在服務實體經濟過程中面臨的最大挑戰。
資產管理公司受訪者普遍認為，新冠肺炎疫情沖擊導致金融機構的不良資產處置壓力進一步加大。2020年不良資產一級市場資產包收購價格較2019年穩中有降，但與往年相比降幅收窄，部分不良資產市場較為活躍的地區存在資產包價格反彈的情況。2020年不良資產二級市場活躍程度明顯下降，不良資產處置難度顯著增加，資產管理公司對存量金融不良資產的處置速度明顯放緩、處置周期有所延長。與2020年相比，2021年資產管理公司將適當加快處置進度以緩解來自資金成本、資本占用等方面的壓力，二級市場投資者參與不良資產投資的態度將更加謹慎，通過配資方式參與不良資產投資受到越來越多的不良資產二級市場投資者青睞。2021年，不良資產一級市場規模將進一步擴大，疫情對不良資產市場交易活動的影響將逐步減弱，隨著銀行不良資產處置壓力加大，不良資產市場成交規模有望保持相對均衡，在不同地區呈現不同特點。城市商業銀行、股份制商業銀行和農村商業銀行的推包規模將較2020年顯著增長。
信托公司受訪者普遍認為，信托行業仍處于回歸本源、轉型升級的調整期，其發展既受到外部政策制約，又受到內部因素影響。其中外部政策主要是“資金信托管理辦法”“房地產信托調控政策”“資管新規”等；內部因素主要包括主動管理能力、業務創新能力、公司治理能力等。由于信托行業此前偏離“本源”主業，主動管理等核心競爭力沒能得到充分培育提升。下一步，信托公司需積極提升主動管理能力，回歸“受人之托、代人理財”的職能定位，發展服務信托、財富管理信托、慈善信托等本源業務。與2020年相比，2021年信托行業化解風險的緊迫性將更強。化解風險既要充分發揮信托公司自身能力，又要積極利用金融市場力量，也要合理借助政府與行業救助手段。
現階段，疫情沖擊帶來的各種衍生風險不容忽視，特別是隨著疫情應對政策的逐漸退出，金融體系資產質量下遷壓力明顯加大，及時有效處置不良資產和化解金融風險也更為緊迫。報告還指出，AMC的不良資產主業面臨較大的經營壓力；且存量項目的資產質量有進一步下遷的可能，令AMC自身的資產質量持續承壓。其中，從中國華融和中國信達兩家上市公司經營情況來看，疫情影響導致其不良資產業務出現了結構性變化。
中國華融黨委副書記、監事長胡建忠在發布會上發言指出，在今后3至5年的短周期內，中國的不良資產市場將量升價跌，處置難度加大，投行化、精細化的不良資產運作是這個行業的一個發展方向。他認為，中國金融和實體經濟領域的不良資產尚未充分暴露，不良資產的供給還是相對上升的，也是相對充足的。
