周二A股市場出現分化走勢，周期股有所疲軟，使得上證綜指隨之回落，但醫療股、白酒股、醫美股等抱團股、賽道股相對強硬，從而驅動著創業板指有所反抽。
值得指出的是，北上資金大幅凈流入，成為短線A股市場為數不多的閃光點。
政策導向引導資金流向
以往A股市場走勢顯示，無論是存量資金還是增量資金，它們長期配置的方向往往與政策導向有著驚人的一致。就如同近年來，我國自主創新、自主可控等產業戰略方向清晰，因此，芯片、自主可控等產業股在2019年至2020年一度大幅上漲。
近幾個交易日，輿論方面開始著重探討我國近段時間的產業政策方向大概率是防通脹，尤其是國際大宗商品價格上漲所帶來的輸入性通脹。為此，不僅貨幣政策方面有所收縮，比如3月社融數據低于預期，而且在產業政策層面，也加大了對房地產調控力度，力求在最大限度內降低對鋼材、建材等大宗工業品的需求力度，削弱PPI回升的勢頭。
在此背景下，當前A股多頭自然心知肚明，跟著政策走的選股基因開始發揮效應，推動著存量資金不再愿意加大對順周期股的投資力度。體現在盤面中，就是不少順周期股的一季度業績大幅超預期，但仍然出現如雨的拋盤，近期的化工股、鋼鐵股走勢就是最好的例證。
鐘擺效應正指向抱團股
由于當前A股市場的熱點結構出現了較有意思的態勢，那就是順周期股與抱團股、賽道股形成蹺蹺板效應，也有分析人士稱之為鐘擺效應，就是資金流向順周期股，那么，抱團股、賽道股就調整；反之，當資金流出順周期股，那么，抱團股、賽道股就會有資金凈流入，股價也就隨之上漲。
因此，在周二，當順周期股調整之際，抱團股、賽道股出現了大力回抽的態勢。其中，通策醫療（600763）為代表的醫療股、水井坊（600779）為代表的白酒股、珀萊雅（603605）為代表的化妝品股在早盤一度拉出中陽K線。由于創業板指有大量的賽道股、抱團股，所以，此類個股的回升，也推動著創業板指在周二早盤大幅反抽。
可惜的是，午市后，中國中免（601888）突然俯沖直下，迅速封于跌停板，這從一個側面說明機構資金的調倉、重新布局的工作尚未結束，進而對整個抱團股、賽道股產生了一定的壓力，因此，此類個股在午市后大多受阻，收出一定的上影線。不過，整體而言，周二的抱團股、賽道股的表現較佳。如果不是中國中免（601888）的突然跳水打亂抱團股、賽道股的揚升趨勢，那么，周二A股市場走勢可能更流暢一些。
抱團股或有結構性機會
由此可見，雖然機構資金的重新布局工作尚未結束，但是，從周二的分化走勢中，還是可以看出，一些質地較佳、產品需求仍然旺盛的抱團股、賽道股的投資機會正在浮現，部分機構資金已經開始有意識地逢低布局。
這也得到了北上資金在周二大幅凈流入的信息佐證。因為，較為巧合的是，每當順周期股上漲，北上資金的凈流入速度就放緩，甚至是凈流出。但是，一旦抱團股大漲，那么，北上資金就會大力凈流入，這從一個側面說明了北上資金其實也喜歡A股的抱團股、賽道股，這提振了市場參與者對抱團股、賽道股的投資底氣。
因此，隨著北上資金的凈流入、賽道股以及抱團股的年報以及一季度業績壓力漸趨減緩，抱團股為主的核心資產股的企穩概率大大提升，這既有利于A股市場的企穩，也意味著這些個股有望在分化中漸漸浮現低吸建倉的契機。
