過去一年，造車新勢力發展如日中天：蔚來早在2018年登陸紐交所，理想汽車、小鵬汽車也紛紛不甘落后，于去年接連上市。自此，國內造車新勢力的三家頭部企業在資本市場完成了“集結”，市值也一路狂飆突進。
圖源自CFP
可資本市場火熱的背后，卻是瘋狂燒錢仍不見起色的業績，以及因頻出質量問題而發起的大規模召回。為何會有這么多“暴雷”的造車新勢力？高市值背后存泡沫，公司業績持續虧損
2020年，以蔚來、理想汽車、小鵬汽車三個頭部企業為代表的“造車新勢力”，其股價表現在美股市場屢創新高。
蔚來成為汽車行業首支10倍股。東方財富Choice數據顯示，2020年，蔚來汽車股價從年初的4.02美元漲至年末的48.74美元，漲幅超10倍，市值凈增近700億美元。
去年7月30日，理想汽車以股票代號“LI”在納斯達克成功掛牌上市，股價從起始價11.5美元漲至去年年末的28.83美元，漲幅逾2.5倍；去年8月27日，小鵬汽車也正式登陸紐交所，股價從起始價15美元漲至去年年末的42.83美元，漲幅近3倍。
“這些造車新勢力股價去年均大幅上漲，市值明顯過高，這并不合理。”新能源與智能網聯汽車產業專家智庫成員張翔在接受央廣網記者采訪時表示，“股價上漲的因素有很多，包括政策因素、環境因素、投資者因素等，但是高估值背后的泡沫肯定會破的。”
進入2021年后,蔚來、理想汽車和小鵬汽車全然沒有了2020年在資本市場的風光，市值不斷出現萎縮。
截至美東時間4月8日收盤，蔚來股價報收于38.7美元/股，理想汽車股價報收于23.23美元/股，小鵬汽車股價報收于35.45美元/股。造車新勢力股價集體呈下跌趨勢。
去年11月，做空機構香櫞研究公司對蔚來做空，認為蔚來股價只值25美元，不到當時股價53美元的一半。香櫞研究公司還稱，兩年前曾建議投資者，以每股7美元的價格買入蔚來股票。
曾經非常看好新能源的高瓴資本，也在去年末清倉了造車新勢力蔚來、小鵬汽車、理想汽車的美股，認為其市值過高。
與股價齊跌的還有造車新勢力并不亮眼的公司業績。
財報數據顯示，2020年全年，蔚來凈虧損為53.04億元，同比減少53.0%，其中，2020年第四季度凈虧損13.89億元，同比下降51.5%。
理想汽車去年凈虧損為1.52億元，較2019年24.4億元下降93.8%,虧損幅度大幅收窄。
小鵬汽車去年凈虧損27.32億元，凈虧損幅度收窄26.0%，去年第四季度凈虧損7.87億元，與上一年的9.97億元相比進一步縮窄。
值得注意的是，雖然這三家造車新勢力在2020年全年凈虧損均呈現收窄態勢，但并未改變其業績仍然處于凈虧損狀態的現狀。
智能汽車技術積累不足，頻頻遭遇質量危機
今年以來，新能源汽車市場呈現較好的增長趨勢。
中汽協最新數據顯示，中國1-3月份新能源汽車銷量為51.5萬輛，同比增長279.6%，其中，3月份新能源汽車銷量22.6萬輛，同比增長238.9%。
造車新勢力的銷量依舊強勁。蔚來3月銷量為7257輛，一季度共交付20060輛，位列國內造車新勢力第一；小鵬汽車3月銷量為5102輛，今年累計交付13340輛，排名第二；理想汽車3月銷量為4900輛，第一季度累計交付12579輛，排名第三。
然而，造車新勢力卻頻頻遭遇質量危機。
蔚來ES8曾因中控臺死機導致全車系統無法啟動，且多次出現車身自燃現象，2019年6月,蔚來召回4803輛ES8。
理想ONE也曾頻出安全事故，包括斷軸、自燃、智能輔助系統bug、儀表黑屏、動力電池故障報警、無法加速等，去年11月，理想汽車召回生產日期在2019年11月14日至2020年6月1日的理想ONE電動汽車，共計10469輛。
小鵬汽車則是新造車勢力里召回數量最多的企業，今年1月29日,小鵬汽車召回2019年3月29日至2020年9月27日生產的部分小鵬G3汽車，共計13399輛，這比起小鵬G3 2020年11691輛累計銷量還要多。
在張翔看來，國內造車新勢力頻出質量問題主要有三方面的原因。
“其一，公司成立時間較短，技術積累不足，仍需要試錯的過程；其二，造車新勢力采用訂單式銷售，為了及時交付訂單，可能存在把不合格的零件放到生產線上去裝配的情況；其三，智能汽車有非常復雜的軟件系統，在技術不斷升級的過程中，不可避免就會出現漏洞，這是技術的一個特征。”張翔告訴央廣網記者。
張翔建議，如果消費者想降低安全隱患，最好去傳統車企購買品牌知名度高和市場保有量大的車。
“傳統車企經過幾十年的發展，技術比較成熟可靠，不會出這種剎車門的失控的問題。”張翔直言，“但是如果愿意體驗智能汽車的新功能，消費者就要做好可能會出現質量問題的心理準備。但總體來說，雖然智能汽車發生一些交通事故，但是幾率還是非常低。相信經過幾年的發展以后，質量問題會逐步減少的。”
（原題為《股價虛高、質量“暴雷” 蔚來、理想、小鵬等造車新勢力距盈利還有多遠？》）
