貴州茅臺2020年年報正式披露。
3月30日晚，貴州茅臺酒股份有限公司（600519.SH，貴州茅臺）發布了2020年年度報告。去年，公司實現營業總收入979.93億元，同比增長10.29%；其中酒類收入948.22億元，同比增長11.10%；實現歸母凈利潤466.97億元，同比增長13.33%。
在完成2020年業績目標的同時， 貴州茅臺還披露了巨額的現金分紅計劃。貴州茅臺計劃以2020年年末總股本125,619.78萬股為基數，對公司全體股東每10股派發現金紅利192.93元(含稅)，共分配利潤242.24億元。此次分紅是貴州茅臺上市以來新高。
貴州茅臺稱， 截至 2020 年 6 月底,公司累計現金分紅 971 億元,約為上市募資凈額的 49 倍。
3月30日收盤，貴州茅臺股價重上2000元關口，報收2056.05元，較上一交易日漲1.08%。2021年2月，貴州茅臺股價曾創下歷史新高，盤中最高觸及2627.88元。
雖然貴州茅臺的營收、凈利完成了2020年目標，但如果看近5年的業績表現，增速明顯放緩。
貴州茅臺自2014年后保持了4年的高速增長。2017年，貴州茅臺的全年營收和凈利潤增速分別達到了49.81%和61.97%，2018年，貴州茅臺全年的營收和凈利潤也達到了26.49%和30.00%。
轉折點發生在2019年，貴州茅臺營業收入854.30億元，較上年同期增長16.01%，歸屬于上市公司股東凈利潤412.06億元，同比增長17.05%，增速放緩明顯。到了2020年，貴州茅臺的業績增長速度更是創下5年新低。
來看貴州茅臺2020各項業務指標。數據顯示，茅臺酒仍然是貴州茅臺的主要收入來源。2020年茅臺酒收入為848.3億元，占到茅臺營收的89%以上，同比增長11.91%。 酒類銷售毛利率91.48%，同比增長0.11個百分點；其中茅臺酒銷售毛利率93.99%，同比增加0.21個百分點。
貴州茅臺的項目建設也在持續推進。“十三五”茅臺酒技改項目全面完成投產，新增茅臺酒基酒設計產能 4032 噸；3萬噸醬香系列酒技改項目有序推進，新增系列酒基酒設計產能4015 噸；完成固定資產投資21.72億元。
在產能方面，貴州茅臺生產基酒 7.52 萬噸，同比增長 0.15%；其中生產茅臺酒基酒 5.02 萬噸，同比增長 0.63%；庫存量24.92萬噸，同比增長3.13%。
從股東持股看，香港中央結算有限公司選擇增持，持股比例由去年三季度的8.01%升至8.31%。此外，中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品-005L-CT001滬、中國工商銀行-上證50交易型開放式指數證券投資基金也進行了小幅增持。貴州省國有資本運營有限責任公司因受讓茅臺集團部分持股而增加所持股份。金匯榮盛三號私募證券投資基金、瑞豐匯邦三號私募證券投資基金的持股數量保持不變。
展望2021年，貴州茅臺方面列出兩大經營目標：一是營業總收入較上年度增長10.5%左右；二是完成基本建設投資68.21億元。
按照這一業績增速預期，貴州茅臺2021年的營收將正式跨過千億大關，邁上新的臺階。
中信證券研報稱，貴州茅臺2020年總營收、歸母凈利潤同比增10%、13%，順利收官。展望未來，非標率先提價確保2021年增長，普飛批價穩定后，提價基礎逐步夯實，期待未來普飛提價帶來更多增長勢能。堅定看好茅臺核心資產價值，支撐最強、具備彈性，維持公司未來1年目標價3000元，維持“買入”評級。
