3月30日，廣發(fā)基金劉格菘、鵬華基金王宗合、信達(dá)澳銀基金馮明遠(yuǎn)管理的基金都公布了2020年年報(bào)，他們的隱形重倉(cāng)股和后市觀點(diǎn)也新鮮出爐。
劉格菘：光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快行道
2019年，劉格菘管理的三只基金包攬了年度收益的前三名，并且收益率均超過了100%，創(chuàng)下紀(jì)錄。這令其名聲大振。
劉格菘目前在廣發(fā)基金一共管理著7只基金，管理規(guī)模達(dá)到843.43億元。任職最好回報(bào)來自2018年成立的廣發(fā)雙擎升級(jí)A，總回報(bào)達(dá)到230.18%，年化回報(bào)64.12%。
具體來看，廣發(fā)雙擎升級(jí)混合的年報(bào)顯示，截至2020年年底該基金的股票倉(cāng)位為92.37%，全部持倉(cāng)共85只股票，和三季度相比，劉格菘降低了對(duì)科技行業(yè)的配置，但是梳理基金第11-20名股票發(fā)現(xiàn)，科技板塊依然是主陣地，并且2020年四季度明顯加大了對(duì)順周期板塊的配置。
前十大重倉(cāng)股之外，持倉(cāng)占比超過1%的個(gè)股有虹軟科技（688088.SH）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）、中國(guó)神華（601088.SH）、桐昆股份（601233.SH）等。
廣發(fā)雙擎升級(jí)混合基金2020年末前20大重倉(cāng)股，來源：Wind?????
劉格菘任職回報(bào)第二高的廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)，截至2020年年底，該基金的股票倉(cāng)位為92.67%，一共持有85只個(gè)股。除了前十大重倉(cāng)股，持倉(cāng)占比超過1%的個(gè)股有榮盛石化（002493.SZ）、恒力石化（600346.SH）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）、桐昆股份（601233.SH）、瀾起科技（688008.SH）等。
廣發(fā)創(chuàng)新升級(jí)2020年末前20大重倉(cāng)股，來源：Wind
此外，廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合A的持倉(cāng)個(gè)股有79只，“隱形重倉(cāng)股”有易華錄（300212.SZ）、普利特（002324.SZ）、長(zhǎng)電科技（600584.SH）、我武生物（300357.SZ）、衛(wèi)寧健康（300253.SZ）等。廣發(fā)小盤成長(zhǎng)混合A2020年末前20大重倉(cāng)股，來源：Wind
展望后市，劉格菘表示，今年由于利率水平上行，預(yù)期市場(chǎng)波動(dòng)將會(huì)加大。在政策引導(dǎo)下，中長(zhǎng)期資金或?qū)⒊掷m(xù)流入，資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大的韌性與潛力，綜合上述條件，看好A股的中長(zhǎng)期投資價(jià)值。市場(chǎng)進(jìn)入“信用收縮+盈利擴(kuò)張”的信用收縮前期，資本市場(chǎng)的整體估值大概率難以大幅提升，尋找業(yè)績(jī)確定快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)更為重要，自身景氣度能否爆發(fā)將成為相關(guān)資產(chǎn)能否取得超額收益的關(guān)鍵。對(duì)于未來看好的行業(yè)，劉格菘認(rèn)為，隨著光伏行業(yè)全面進(jìn)入平價(jià)時(shí)代、汽車電動(dòng)化大趨勢(shì)的確立，以及海外需求的快速增長(zhǎng)，光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快行道，龍頭公司將充分受益。科技行業(yè)雖然出現(xiàn)波動(dòng)，但是依然看好行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展空間。同時(shí)，隨著海外疫情緩解，全球持續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，順周期行業(yè)仍值得重點(diǎn)關(guān)注。
王宗合：用價(jià)值投資穿越周期，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于在市場(chǎng)模糊狀態(tài)下去做擇時(shí)
鵬華基金明星基金經(jīng)理王宗合的管理規(guī)模也超過500億元，他目前在管基金有10只，由他管理的鵬華匠心精選在首次發(fā)售時(shí)認(rèn)購(gòu)規(guī)模超千億元引起市場(chǎng)熱議。
從鵬華匠心精選2020年末的前十大重倉(cāng)股來看，該基金持有4只白酒股，從第11-20名股票來看，王宗合頗為青睞醫(yī)藥行業(yè)，其中就包括愛爾眼科（300015.SZ）、貝達(dá)藥業(yè)（300558.SZ）、信達(dá)生物（01801.HK）、恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）。
鵬華匠心優(yōu)選成立于2020年7月10日，在這不到半年的時(shí)間里，王宗合累計(jì)買入騰訊控股（00700.HK）、美團(tuán)-W（03690.HK）、中國(guó)平安（601318.SH）、貴州茅臺(tái)（600519.SH）都超過20億元。
鵬華匠心優(yōu)選2020年末前20大重倉(cāng)股，來源：Wind
此外，王宗合目前任職回報(bào)最高的基金是從2010年開始管理的鵬華消費(fèi)優(yōu)選，任職總回報(bào)363.10%、年化回報(bào)16.11%。鵬華消費(fèi)優(yōu)選2020年報(bào)顯示，截至去年年底這只基金的股票倉(cāng)位為85.35%，一共持有81只個(gè)股。其中，隱形重倉(cāng)股有中國(guó)平安（601318.SH）、青島啤酒（600600.SH）、涪陵榨菜（002507.SZ）、益豐藥房（603939.SH）、今世緣（603369.SH）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）。
鵬華消費(fèi)優(yōu)選2020年末前20大重倉(cāng)股，來源：Wind
展望后市，王宗合表示，當(dāng)前面臨著一個(gè)新的市場(chǎng)環(huán)境。過去數(shù)年機(jī)構(gòu)投資者大多都取得了較為優(yōu)異的收益，權(quán)益基金的發(fā)行也受到了市場(chǎng)的熱捧，爆款基金持續(xù)成功發(fā)行，這導(dǎo)致優(yōu)秀公司的短期估值水平目前處于一個(gè)相對(duì)高位。在談到未來的操作策略和市場(chǎng)展望時(shí)，王宗合坦言，大家或許有個(gè)疑問，為什么在目前的市場(chǎng)環(huán)境下不進(jìn)行一定的擇時(shí)選擇？“我們的答案是：回顧歷史，我們通過深度研究、長(zhǎng)期持股的價(jià)值投資來穿越周期，所取得的效果是遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于在市場(chǎng)模糊狀態(tài)下去做擇時(shí)選擇的。所以我們將一如既往地把精力放在深度研究上，把我們籃子里的雞蛋看好；同時(shí)我們也將持續(xù)跟蹤研究籃子以外的具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)價(jià)值的新興行業(yè)里的龍頭公司，并努力將它們納入我們的投資中來。”
馮明遠(yuǎn)：看好新能源、信息產(chǎn)業(yè)、工業(yè)制造領(lǐng)域
信達(dá)澳銀馮明遠(yuǎn)是近年崛起的一位業(yè)績(jī)出色的基金經(jīng)理，截止3月29日，他管理的信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)最近三年收益139.67%，位列同類基金前50名。
信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)年報(bào)披露的“隱型重倉(cāng)股”多數(shù)也出現(xiàn)在其基金中報(bào)中，僅工業(yè)機(jī)械板塊中的贏合科技（300457.SZ）是馮明遠(yuǎn)新進(jìn)買入的股票。 回顧2020年，馮明遠(yuǎn)稱，全球貿(mào)易摩擦及新冠疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了極大的不確定性，各國(guó)家加大經(jīng)濟(jì)刺激力度，以對(duì)抗疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊。中國(guó)在全球范圍內(nèi)率先走出疫情的影響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較好，制造業(yè)的成本、穩(wěn)定性優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。
展望2021年，馮明遠(yuǎn)表示，疫情的消滅仍需要各國(guó)協(xié)同合作，預(yù)計(jì)仍需要較長(zhǎng)時(shí)間。中國(guó)制造業(yè)在全球的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步加強(qiáng)，尤其以新能源、信息產(chǎn)業(yè)、工業(yè)制造領(lǐng)域更為突出。
