出門逛街隨手買一杯奶茶，手機(jī)電量告急租一個(gè)共享充電寶，回家做飯用APP線上買個(gè)菜……這些生活中隨處可見(jiàn)的場(chǎng)景背后的行業(yè)，都醞釀著一場(chǎng)“搶跑XX第一股”的爭(zhēng)奪。
資料圖：某證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)的股民關(guān)注大盤走勢(shì)。中新社記者 張浪 攝
各行各業(yè)搶吃“第一股”螃蟹2020年初秋，“秋天的第一杯奶茶”毫無(wú)征兆地火遍全網(wǎng)。CBNData的數(shù)據(jù)顯示，2019年新式茶飲市場(chǎng)規(guī)模已近千億元，預(yù)計(jì)到2021年將達(dá)1102億元。
2021年開(kāi)年，新式茶飲市場(chǎng)驚人的潛力讓“新式茶飲第一股”再掀混戰(zhàn)。奈雪的茶除夕夜率先在港交所正式申請(qǐng)IPO，同樣定位高端價(jià)位市場(chǎng)的喜茶融資不斷，“奶茶界拼多多”蜜雪冰城上市消息也密集傳出。
爭(zhēng)搶行業(yè)第一股的還有共享充電寶企業(yè)。作為共享經(jīng)濟(jì)的代表之一，共享充電寶近日因?yàn)闈q價(jià)引來(lái)不少口水，但這并不妨礙行業(yè)企業(yè)的上市進(jìn)程。
共享充電寶的四個(gè)頭部玩家“三電一獸”(街電、小電、來(lái)電、怪獸)中，小電科技率先傳出與浙商證券簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議、打算在國(guó)內(nèi)IPO的消息；但在3月，怪獸充電突然向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交招股書，計(jì)劃上半年在納斯達(dá)克掛牌。
資料圖：市民在租借共享充電寶。康玉湛 攝
疫情催化下爆發(fā)式增長(zhǎng)的生鮮電商，也成為資本爭(zhēng)奪的新增長(zhǎng)風(fēng)口。每日優(yōu)鮮、美菜網(wǎng)、叮咚買菜等生鮮電商平臺(tái)均傳出過(guò)IPO的消息，被物美“奶大”的“多點(diǎn)”同樣對(duì)上市躍躍欲試，沖刺國(guó)內(nèi)“生鮮電商第一股”似乎成為行業(yè)目標(biāo)。
競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈的還有網(wǎng)約車。2020年10月，嘀嗒出行向港交所遞交了招股書。如果一切順利，嘀嗒將成為國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車第一股。在它身后，滴滴、曹操、T3等平臺(tái)也在“神仙打架”。
“中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，正在上演一場(chǎng)史無(wú)前例的‘第一股’爭(zhēng)奪戰(zhàn)。”有人評(píng)價(jià)道。
老大一騎絕塵，老二更著急
其實(shí)在2020年，不少行業(yè)就已經(jīng)跑出了“第一股”。
2020年9月，紐交所迎來(lái)了“中國(guó)寵物電商第一股”——波奇寵物的掛牌上市；11月，美妝品牌完美日記母公司逸仙電商也在紐交所敲響了上市的鐘聲，“中國(guó)美妝第一股”因此塵埃落定；12月，港交所則迎來(lái)了“盲盒第一股”泡泡瑪特。
這些品牌斬獲頭名可以說(shuō)是順風(fēng)順?biāo)⒗硭鶓?yīng)當(dāng)?shù)模驗(yàn)樗鼈冊(cè)诟髯运幍念I(lǐng)域中都是無(wú)可非議的佼佼者。
波奇寵物累計(jì)用戶下載量在互聯(lián)網(wǎng)寵物APP中穩(wěn)居第一，是第二名的兩倍；完美日記在2019年天貓雙11彩妝品牌的爭(zhēng)奪中打敗歐萊雅和雅詩(shī)蘭黛兩大老牌勁敵拿下榜首；泡泡瑪特更是憑一己之力帶動(dòng)盲盒出圈，52TOYS、十二棟文化等其他同類品牌一直處于追趕姿態(tài)。
資料圖：民眾駐足于盲盒無(wú)人售賣機(jī)前。張一辰 攝
但現(xiàn)階段的第一股爭(zhēng)奪賽中，行業(yè)老二似乎比老大更著急。過(guò)去幾年火爆的新式茶飲賽道，從門店數(shù)量、產(chǎn)品的網(wǎng)紅程度、收入規(guī)模等看，龍頭公司一直是喜茶。但緊追不舍的奈雪的茶率先發(fā)力，在資本市場(chǎng)上更為主動(dòng)。
在生鮮電商賽道，市場(chǎng)一直在等待前置倉(cāng)模式的創(chuàng)始者每日優(yōu)鮮率先上市，叮咚買菜屬于后來(lái)者。但有消息稱叮咚買菜考慮最快年內(nèi)赴美IPO，后來(lái)者居上的步伐可謂相當(dāng)急切。
至于相比滴滴，國(guó)民知名度小了太多的嘀嗒更是直接被業(yè)內(nèi)稱為“撿漏上市”。滴滴在順風(fēng)車事件后關(guān)閉了順風(fēng)車業(yè)務(wù)，只有順風(fēng)車和出租車業(yè)務(wù)的嘀嗒趁機(jī)冒起，靠撿滴滴丟掉的肉吃成了大胖小子。
“老二先發(fā)力”背后的邏輯不難理解，就是希望通過(guò)IPO獲得一次彎道超車的機(jī)會(huì)。畢竟這樣的故事在資本市場(chǎng)上并不罕見(jiàn)，最典型的莫過(guò)于十年前的“視頻網(wǎng)站第一股”之爭(zhēng)。
2010年11月，當(dāng)時(shí)炙手可熱的土豆網(wǎng)即將赴美上市之際，創(chuàng)始人王微因?yàn)楹颓捌薜呢?cái)產(chǎn)官司導(dǎo)致上市被迫推遲。次月，土豆網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手優(yōu)酷搶得先機(jī)，順利赴美上市，首日股價(jià)大漲160%。第二年土豆網(wǎng)上市，首日股價(jià)下跌12%，市值僅為優(yōu)酷的四分之一。后來(lái)，土豆網(wǎng)被優(yōu)酷合并。
所以，用資本重新分割原本勢(shì)均力敵的格局并非妄想，誰(shuí)說(shuō)老二沒(méi)機(jī)會(huì)通過(guò)IPO扳回一城呢？
“彎道超車，還是彎道翻車”是個(gè)課題
“搶奪市場(chǎng)是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，在上市路徑中跑在前面的公司會(huì)得到更多的關(guān)注，無(wú)論在品牌效應(yīng)上還是估值上都能夠取得更多的優(yōu)勢(shì)。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林如此分析“行業(yè)第一股”的特殊意義。
上市的利好不必多說(shuō)，為何最近“第一股”的搶奪之爭(zhēng)尤其熱烈？
在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)全面推進(jìn)注冊(cè)制的大環(huán)境下，企業(yè)迎來(lái)了更快走進(jìn)資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和通道。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年一季度IPO整體過(guò)會(huì)率超過(guò)95%，創(chuàng)下歷史新高。而回溯此前數(shù)據(jù)，2019年全年過(guò)會(huì)率為84.15%，更早之前的2018年，過(guò)會(huì)率僅為57.51%。
兩年時(shí)間，IPO閘門大開(kāi)，通過(guò)率大幅提升，這也為各種“第一股”的誕生創(chuàng)造了土壤。同時(shí)，“第一股”們大多處于新興賽道，很多仍在“燒錢”的階段，需要通過(guò)上市融資獲得更多的“彈藥”幫助平臺(tái)進(jìn)一步發(fā)展，搶“第一股”其實(shí)就是在搶錢、搶人。
投資者經(jīng)過(guò)北京一處證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)科創(chuàng)板行情信息顯示屏。中新社記者 侯宇 攝
在IPO繼續(xù)火爆、打新狂熱的2021年，勇于下水吃螃蟹、爭(zhēng)做“第一股”的公司越來(lái)越多。但“不管三七二十一，先上市了再說(shuō)”，真的有利于企業(yè)和行業(yè)發(fā)展嗎？3月17日，是東方金鈺在A股摘牌的日子。由于公司主業(yè)凋零導(dǎo)致連續(xù)虧損，幾年時(shí)間市值累計(jì)蒸發(fā)近300億元，名噪一時(shí)的“翡翠第一股”暗淡謝幕。
1月，奢侈品電商寺庫(kù)宣布，公司董事會(huì)收到公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李日學(xué)私有化要約。若私有化完成，“奢侈品電商第一股”寺庫(kù)將從納斯達(dá)克退市。
早先的2018年，二手車平臺(tái)優(yōu)信從和瓜子、大搜車的激烈角逐中殺出來(lái)，在美國(guó)納斯達(dá)克上市成為“二手車電商第一股”，卻上市不到兩年虧損約35億元人民幣，股價(jià)縮水超83%。
不論如何，“第一股”扮演的還是一個(gè)試水者的角色。尤其是在瞬息萬(wàn)變的資本市場(chǎng)上，是彎道“超車”還是彎道“翻車”，“老二”或許要比“老大”考慮得再多一些。
（原題為《請(qǐng)“XX第一股”們都冷靜冷靜！》）
