前有浙江監(jiān)管重申屬地原則、嚴(yán)控異地授信，后有銀保監(jiān)會(huì)規(guī)范農(nóng)商行跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，城農(nóng)商行的互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款生意并不好做。城農(nóng)商行通過(guò)信托繼續(xù)參加聯(lián)合貸款這一模式似乎尚有轉(zhuǎn)圜余地，但也面臨監(jiān)管未來(lái)趨嚴(yán)的壓力，有城商行行長(zhǎng)直呼“不敢做”。
跨區(qū)經(jīng)營(yíng)受阻
從2017年開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)屢屢被監(jiān)管約束。監(jiān)管的重點(diǎn)包括這幾個(gè)方面：風(fēng)控外包、變相增信、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)。
以時(shí)間為序，2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，指出銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與第三方機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展貸款業(yè)務(wù)的，不得將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包。“助貸”業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)回歸本源，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得接受無(wú)擔(dān)保資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)以及兜底承諾等變相增信服務(wù)，應(yīng)要求并保證第三方合作機(jī)構(gòu)不得向借款人收取息費(fèi)。
2018年4月，上海金融監(jiān)管部門(mén)下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范在滬銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與第三方機(jī)構(gòu)合作貸款業(yè)務(wù)的通知》，再次強(qiáng)調(diào)銀行等金融機(jī)構(gòu)不允許授信審批、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包，貸前調(diào)查、貸中審查和貸后管理的職責(zé)必須履行。
而2019年1月9日浙江銀保監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)助貸和聯(lián)合貸款風(fēng)險(xiǎn)防控監(jiān)管提示的函》，要求轄內(nèi)城商行、民營(yíng)銀行法人原則上只能經(jīng)營(yíng)本行有分支機(jī)構(gòu)的地域的客戶(hù)，轄內(nèi)城商行分行原則上只能經(jīng)營(yíng)省內(nèi)的客戶(hù)。
1月14日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)農(nóng)村商業(yè)銀行堅(jiān)守定位強(qiáng)化治理提升金融服務(wù)能力的意見(jiàn)》，農(nóng)商銀行嚴(yán)格審慎開(kāi)展綜合化和跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，原則上機(jī)構(gòu)不出縣(區(qū))、業(yè)務(wù)不跨縣(區(qū))。
監(jiān)管條款中，尤其是屬地經(jīng)營(yíng)這一條，意味著城農(nóng)商行依靠助貸或者互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款來(lái)大舉拓展全國(guó)范圍內(nèi)資產(chǎn)端的愿景破碎。而在現(xiàn)實(shí)中，不少城農(nóng)商行靠助貸模式“躺著掙錢(qián)”，不需要做風(fēng)控，只需要選擇兜底能力好的助貸機(jī)構(gòu)，簽訂“抽屜協(xié)議”賺利差。
在2017年現(xiàn)金貸整改之前，包括股份行、城農(nóng)商行在內(nèi)的多家銀行準(zhǔn)備“牽手”助貸機(jī)構(gòu)，然而在監(jiān)管一聲令下不得不叫停。但目前互聯(lián)網(wǎng)貸款的資金方不少還是銀行、信托、消費(fèi)金融公司，甚至螞蟻金服的“借唄”產(chǎn)品等在小貸公司杠桿受約束、ABS發(fā)行受阻之后更加依賴(lài)銀行資金，原先自有資金與銀行資金的比重是2:8，后來(lái)漸漸變成1:9。
信托通道“柳暗花明”？
是不是事情絕無(wú)轉(zhuǎn)圜余地呢?有互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士表示，原先銀行資金通過(guò)信托再向助貸機(jī)構(gòu)輸血的模式可能再度盛行，包括成立單一資金信托再加上外部擔(dān)保的模式，以及成立集合信托，銀行資金作為優(yōu)先級(jí)，其他風(fēng)險(xiǎn)偏好更高的資金作為劣后的模式。增加信托通道之后，似乎能規(guī)避“機(jī)構(gòu)不出縣(區(qū))、業(yè)務(wù)不跨縣(區(qū))”的監(jiān)管要求。
“以前有的助貸機(jī)構(gòu)就找到信托，信托再幫忙找資金，背后就有小銀行。如果還想要銀行資金，通過(guò)信托，給1個(gè)點(diǎn)的通道費(fèi)，是不是監(jiān)管就形同虛設(shè)?”上述人士表示。
“在互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合貸款方面，信托還沒(méi)有受到那么嚴(yán)格的要求，所以信托的通道作用還是存在的，不過(guò)銀信合作還是相對(duì)嚴(yán)格，難以大規(guī)模開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)合作。”資深信托研究員袁吉偉對(duì)記者表示。
金誠(chéng)同達(dá)上海辦公室合伙人律師彭凱對(duì)記者表示，理論上說(shuō)，放貸資金不跨區(qū)展業(yè)要求的迂回方式顯然還是有的，典型就是“金融工具加持”，信托就是個(gè)好選擇。在實(shí)踐中，相較于外部擔(dān)保的單一資金信托模式，集合信托模式用得更多，因?yàn)殂y行資金風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，認(rèn)購(gòu)優(yōu)先份額屬常態(tài)，中間級(jí)和劣后級(jí)則由其他高收益偏好資金和助貸機(jī)構(gòu)自身或者資產(chǎn)方安排認(rèn)購(gòu)。
“不管是浙江還是銀保監(jiān)的監(jiān)管要求，光從文字表述看，未提及要穿透資金的來(lái)源及最終用途，所以，如果通過(guò)信托計(jì)劃發(fā)放信托貸款，似乎確實(shí)可以繞開(kāi)區(qū)域限制監(jiān)管要求，當(dāng)然，另一個(gè)角度看，資金成本也肯定抬高了，信托公司的加入，也會(huì)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量、交易架構(gòu)等提出新要求，以符合信托相關(guān)規(guī)范和監(jiān)管要求。”彭凱表示。
綜合上述觀點(diǎn)，城農(nóng)商行是否能借信托通道“化險(xiǎn)為夷”的核心問(wèn)題就是如何認(rèn)定“跨區(qū)經(jīng)營(yíng)”——“業(yè)務(wù)不跨區(qū)”是否等同于“資金不跨區(qū)”?監(jiān)管未提及穿透資金來(lái)源及用途，那實(shí)操中銀行應(yīng)當(dāng)依據(jù)“資金不跨區(qū)”的最嚴(yán)規(guī)定來(lái)要求自己?jiǎn)?
有些銀行是比較謹(jǐn)慎的。一位浙江城商行行長(zhǎng)對(duì)記者表示：“嵌套一層信托通道我認(rèn)為還是不符合監(jiān)管精神，這種規(guī)避監(jiān)管的行為日后還是會(huì)被‘穿透式監(jiān)管’的。”
彭凱認(rèn)為，如果銀行資金改道信托是個(gè)應(yīng)對(duì)方案，那么機(jī)構(gòu)肯定會(huì)多有嘗試，而做的人多了，從實(shí)際監(jiān)管效果看，監(jiān)管提出的“業(yè)務(wù)不跨區(qū)”要求被“繞開(kāi)”了，那緊隨其后的必然是進(jìn)一步的加碼了。
財(cái)經(jīng)作家、信托資深人士武躍強(qiáng)也表示，現(xiàn)在監(jiān)管基本是穿透監(jiān)管的，規(guī)避很難，當(dāng)前城農(nóng)商行和信托合作也不多，還難成氣候。另外信托輸血助貸機(jī)構(gòu)主要是自身募集資金，而非通道業(yè)務(wù)，主要針對(duì)消費(fèi)金融領(lǐng)域，規(guī)避監(jiān)管將越來(lái)越難。
袁吉偉也認(rèn)為監(jiān)管加碼正在路上，“目前更多信托公司在與一些科技公司合作，主要是承擔(dān)通道角色或者助貸，這方面的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快。后續(xù)在銀行相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范后，有可能也需要針對(duì)信托公司的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。”
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