本周，上證綜合指數下跌 3.87%，創業板指數下跌 6.66%，滬深 300 下跌 4.19%，中信基礎化工指數下跌 5.96%，申萬化工指數下跌 6.18%。

化工各子行業板塊漲跌幅： 本周，化工板塊漲幅前五的子行業分別為滌綸(0.69%) 、農藥(-1.46%)、鉀肥(-1.78%)、輪胎(-2.62%)、膜材料(-2.97%);化工板塊跌幅前五的子行業分別為磷肥及磷化工(-10.23%)、合成樹脂(-9.7%)、氯堿(-9.59%)、鈦白粉(-9.54%)、純堿(-8.91%)。

本周行業主要動態：

化纖：4 月 21 日，工信部和發改委發布《關于化纖工業高質量發展的指導意見》。該意見明確了化纖行業發展目標，至 2025 年，規模以上化纖企業工業增加值年均增長 5%，化纖產量在全球占比基本穩定，行業研發經費投入強度達到 2%，企業經營管理數字化普及率達 80%，關鍵工序數控化率達 80%，綠色纖維占比提高到25%以上，生物基化學纖維和可降解纖維材料產量年均增長 20%以上。意見提出，要加快生物基化學纖維和可降解纖維材料發展， 加強關鍵裝備、關鍵原輔料技術攻關，推動生物基化纖原料、煤制化纖原料工藝路線研究和技術儲備， 鼓勵龍頭企業在廣西、貴州、新疆等中西部地區建設化纖紡織全產業鏈一體化基地。意見要求，要提高碳纖維、芳綸、超高分子量聚乙烯纖維、聚酰亞胺纖維、聚苯硫醚纖維、聚四氟乙烯纖維、連續玄武巖纖維的生產與應用水平，提升高性能纖維質量一致性和批次穩定性。

投資建議：

政策端嚴控磷化工產能，磷肥供需偏緊，受成本支撐，價格進入上行通道，海外需求缺口增大，海內外磷肥高價差有望持續，國內景氣度保持上行， 重點關注：云天化、川恒股份、興發集團。 海內外銷售旺季來臨，草銨膦需求恢復，黃磷價格上漲，成本支撐草銨膦價格上行，利爾化學為國內草銨膦龍頭， 技術、成本、 規模全球領先，儲備項目豐富，業績有望持續增長，重點關注：利爾化學。蘇博特產能有序擴張，西南地區大英基地投產， 華南地區江門基地動工，全國布局逐步成形，為打造第二增長點，公司加速發展功能性材料，行業地位持續鞏固，重點關注：蘇博特。光伏玻璃強勢增長，國內純堿需求旺盛，天然堿在環保、成本方面優勢明顯， 龍頭遠興能源擬控股銀根礦業， 產能有望保持穩定增長，行業供需格局有望重塑， 重點關注：遠興能源。山東赫達植物膠囊產能持續釋放， 憑借規模優勢， 劍指亞洲第一品牌， 參股公司米特加的技術行業領先， 加速推進食品級纖維素醚在人造肉領域的市場化應用， 打造公司第二增長曲線， 重點關注：山東赫達。國內化工龍頭憑借技術和規模優勢，全球話語權不斷提升，領先的成本控制能力鑄就盈利護城河， 目前估值仍處于低位，重點關注：萬華化學、華魯恒升、揚農化工、華峰化學。國內輪胎企業開始崛起，持續開拓全球市場，市占率持續提升，國內疫情控制能力優秀，國產輪胎有望彎道超車，長期保持高速增長，重點關注：玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟。國內加速推動新型煤化工發展， 煤制烯烴領先企業寶豐能源， 產業鏈一體化優勢明顯，成本優勢保障盈利能力，重點關注：寶豐能源。

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