有研究機構近日發布上半年中國上市企業市值500強榜單，相較于去年同期，榜單顯現許多新變化，引發市場關注。

變化一：榜首易主。金融數據服務商萬得資訊(Wind)近日發布2020年半年度中國上市企業市值500強榜單顯示，騰訊控股憑借4.35萬億元(人民幣，下同)的市值，超越阿里巴巴4.11萬億元的市值，成功登頂中國上市公司市值王。

對于騰訊市值的暴漲，大多數投資者并不會感到意外，特別是考慮到今年以來受新冠肺炎疫情沖擊，許多行業發展受阻，但騰訊得益于疫情期間的宅經濟，業務有了明顯的增長。

根據騰訊控股此前發布的財報，其一季度實現營收1080.65億元，同比增長約26%;一季度凈利潤達288.96億元，非通用會計準則下的凈利潤為270.79億元，同比增長約29%。據此計算，一季度，騰訊日賺逾3億元。

在談到上述業務的增長時，騰訊強調了疫情期間居家令、宅經濟的影響。騰訊表示，游戲在為用戶排憂解悶、互相陪伴方面發揮了重要的作用，尤其是在居家令期間。網絡廣告收入錄得同比增長，反映居家令期間消費者在騰訊主要應用內的使用時長增加。

國信證券分析師王學恒亦表示，在游戲業務的帶動下，騰訊一季度業績表現優異。疫情對公司金融科技、云業務的影響是短期的，并未影響其市場格局，隨著復工及消費的反彈，對二季度相關業務的恢復情況預期樂觀。中長期來看，騰訊核心業務手游儲備充沛，手游進軍海外空間大，有望帶動長期增長。

變化二：門檻提高。統計顯示，本次500強榜單入圍門檻312億元，相比去年同期提高60億元。整體來看，中國上市公司500強企業的入門門檻和平均市值均有不同程度上漲。大部分企業市值位于300億-1000億元之間，300億-500億元之間的企業最多，有201家。

對此，武漢科技大學金融研究所所長董登新在接受中新社記者采訪時表示，中國市值500強企業門檻之所以提高，一方面是因為中國經濟持續穩健發展，中國企業受益于宏觀經濟環境的穩定以及中國大市場的發展，得以持續成長;另一方面，也跟全球貨幣寬松的大環境有關，大量資金在全球尋找優質投資標的，中國疫情逐漸受控，經濟有序復工復產，相關企業得到資金青睞，市值自然水漲船高。

變化三：行業分化。就具體行業而言，榜單顯示，銀行業總市值最高，超過9萬億元，市值占比達14%;軟件與服務行業緊隨其后，市值超過7.5萬億元，市值占比達11%。

值得注意的是，與2019年半年度榜單相比，銀行業的總市值下滑1萬億元以上，軟件與服務行業市值則上升了2.5萬億元以上。去年同期，銀行業的市值占比高達19%，軟件與服務行業的市值占比只有9%。

就公司數量而言，統計顯示，市值500強公司依然集中在金融、醫藥生物、信息技術、電子等行業，但金融領域公司數量明顯下滑，醫藥生物入圍數量大增。榜單顯示，制藥、生物科技行業入圍公司數量最多，有49家。

在董登新看來，此次榜單顯示的行業差異也反映了資本對于銀行這樣的傳統金融業以及生物制藥、軟件與服務行業等新經濟產業的不同態度。

董登新認為，由于負利率的“蔓延”，全球銀行業的盈利能力都將面臨較大挑戰;而無論是生物制藥、軟件與服務、網絡服務等新經濟產業，除了疫情帶來的估值溢價之外，這些行業相較于傳統金融業更具成長性，因而更受資金青睞，看好新經濟的發展前景。

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