5月25日，天貓、京東分別舉辦了618媒體溝通會，對外公布自家618補貼政策及戰略部署。補貼政策上，兩家平臺均推出百億補貼及聯合各地政府推出百億現金消費券。值得關注的是，直播成為今年618新亮點。

數據顯示，2020年網紅電商規模預計達到9610億，同比增長122%，預計618電商直播成交額實現遠超行業大盤增速。

據天風證券最新研報，網紅電商用戶持續快速增長，截至2020年3月直播電商用戶達2.65億，占電商用戶的37.2%;截至目前淘寶直播的日均活躍用戶預計超過1.6億，快手電商用戶破億，而2019年底或還不足5000萬。用戶普及度的快速提升疊加直播形態的普遍高轉化率預計會給電商直播帶來較大增量，并成為帶動整體大盤增長的核心力量。

該機構表示，此次618大促是疫情后第一個傳統全民電商購物節，預計在特殊時間背景下，電商大促活動預計能夠吸引到6億用戶，并實現超6800億的成交額，同比增長超25%。此次大促，為了吸引更多的用戶參與并賦能商家，直播與短視頻形式將被大量采用，且隨著網紅直播和商家自播普及度快速提升下，相關產業鏈預計將在618大促活動中明顯受益。在政策呵護以及疫情后需求快速恢復的共同推動下，電商行業將持續維持高景氣：

中概股方面：推薦電商平臺龍頭阿里巴巴，新平臺“京喜”帶來的下沉用戶增量與規模效應下盈利能力提升的京東，受益于下沉市場消費升級的拼多多、唯品會，以及關注港股微盟、有贊等;

A股方面：推薦擁有較高用戶粘性的內容電商導購平臺值得買，受益于美妝銷售線上化趨勢和新增京東電商渠道的壹網壹創，關注積極布局MCN的芒果超媒、星期六、華揚聯眾、立昂技術、中廣天擇、天龍集團、引力傳媒、元隆雅圖等，受益廣告投放的藍色光標、利歐股份等。

開源證券表示，隨著618臨近，直播電商GMV無論同比還是環比均有望大幅增長，增量收益將由品牌方、電商平臺、代運營方、MCN、營銷公司等共享。繼續建議重點關注積極擁抱直播電商的視頻平臺、品牌方及代運營商，布局MCN及直播電商的頭部營銷公司，具備流量和用戶粘性優勢的內容社區以及受益于“618”品牌廣告投放加快的生活圈媒體龍頭。重點推薦芒果超媒，受益公司還包括壹網壹創、智度股份、元隆雅圖、藍色光標、華揚聯眾、值得買、分眾傳媒。

中信建投指出，618為疫情后首個電商促銷節點，直播電商GMV有望持續高增。該機構推薦五條投資主線：①數字營銷板塊，受益于618大促的線上廣告投放和代運營高增：華揚聯眾、壹網壹創、藍色光標、省廣集團、利歐股份;②MCN板塊，受益于大促期間直播帶貨的GMV增長：元隆雅圖、星期六、新文化;③電商導購，受益于大量促銷活動下的消費決策需求：值得買;④電商平臺上市公司標的;⑤品牌主上市公司標的。

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