根據國家統計局數據，4月，快遞需求超預期增長，快遞業務量65億件，同比增長32%，較3月的23%明顯加快，同比提速11%，創3年多新高。中信證券分析，這主要受益各大電商平臺加強促銷活動力度、直播電商持續放量、“雙品網購節"顯著拉動行業需求以及疫情下消費持續向線上滲透。

需求雖然高增，但存量競爭階段下，行業價格戰也在加速推進。4月同城和異地件單同降13%，4月單件快遞收入為 11.10元/件，同比下跌7.9%，跌幅同比擴大4.6%。單月同城和異地快遞件單為6.74元/件，同降12.9%，跌幅同比擴大5.8%，環比擴大3.2%.。

但國際件單月價格同比增長35%，這主要與防疫用品跨境運輸有關。據中信證券分析，歐美疫情進展雖然逐步平穩，但是印度、巴西、俄羅斯等國又進入疫情爆發期， 全球疫情防控物資運輸需求維持高位，而客機停航造成行業供給明顯收縮，供求失衡大幅推升國際貨運運價。根據民航局數據，全貨機貨運量同增31.1%,國際貨物空運需求繼續較快增長，預計順豐、郵政、圓通國際快遞業務將受益明顯。

在集中度指數方面，2020年1-4月快遞品牌(收入)集中度指數CR8為 84.5%，環比下降1.4%，同比上升3.0%，集中度環比有所回落。中金公司認為，這可能是由于 1-3月期間業務量更多集中在直營快遞公司，隨著加盟模式快遞公司復工之后業務量占比提升，導致市場集中度稍微有所分散，但同比仍大漲。

中金公司在4月就曾指出，通達系在市場份額和盈利能力上已經出現分化，認為今年分化或有望進一步加速。參考美國的經驗，中國電商快遞市場業務量已經是美國的 4倍，規模優勢存在但并非贏者通吃，市場容量足夠大，能夠容納幾家大型企業并存，通過繼續拉大市場份額、盈利能力的差距形成不同的梯隊，可以實現穩態格局。

中金公司、中信證券、天風證券都一致看好韻達。另外，圓通、申通獲得中金公司和天風證券看好，中通獲得中金公司和中信證券看好。天風證券分析稱，圓通估值有優勢、改善空間強，韻達管理優勢持續領先，申通獲得阿里入股、管理得到改善。

關于順豐，天風證券和中信證券都推薦順豐，稱其“布局深遠”、“電商快件持續放量、國際業務享受量價齊升”，但中金公司表示，由于順豐成本投入，其業績增速將低于業務量增速。

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