嚴(yán)監(jiān)管已成為金融業(yè)常態(tài)，對(duì)信托業(yè)的規(guī)范也愈發(fā)顯著，在監(jiān)管部門(mén)關(guān)心的“資金池”問(wèn)題、“通道”問(wèn)題、“嵌套”問(wèn)題、“剛兌”問(wèn)題、“資金空轉(zhuǎn)”問(wèn)題等核心問(wèn)題，幾乎都有信托行業(yè)的身影。

2019年8月出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步做好下半年信托監(jiān)管工作的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)通知)對(duì)于防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管這一主基調(diào)的貫徹力度之大超出以往，且明確了監(jiān)管問(wèn)責(zé)措施。這一監(jiān)管態(tài)度的變化，也進(jìn)一步加強(qiáng)了監(jiān)管力度。

根據(jù)通知，占信托公司業(yè)務(wù)規(guī)模近9成的通道業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、政信信托業(yè)務(wù)，分別受到明確調(diào)控。

首當(dāng)其沖的是通道業(yè)務(wù)，根據(jù)通知規(guī)定，從2019年下半年開(kāi)始對(duì)通道業(yè)務(wù)施行限額管理，要求不得新增;房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)同樣也是監(jiān)管重點(diǎn)，前融等傳統(tǒng)模式房地產(chǎn)業(yè)務(wù)受限，從三季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了環(huán)比28%的跌幅。

政信業(yè)務(wù)受制于整體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、以及地方債置換及財(cái)政部規(guī)范地方政府融資因素影響也受到了嚴(yán)重沖擊。

云南信托發(fā)布的《三季度信托業(yè)研報(bào)》顯示，截至2019年8月末信托業(yè)資管規(guī)模達(dá)21.1萬(wàn)億元，相較于二季度末下降1.43億元，降幅6.36%，云南信托就此推測(cè)：三季度末或?qū)⒗^下降。

另一方面，隨著監(jiān)管強(qiáng)度進(jìn)一步加大，去杠桿效應(yīng)顯著。2019年三季度，信托行業(yè)累計(jì)發(fā)行規(guī)模5971.71億元，環(huán)比下降11.06%。從發(fā)行產(chǎn)品的數(shù)量上看，包括光大信托、民生信托等頭部公司仍處在領(lǐng)先地位。

三大業(yè)務(wù)發(fā)行規(guī)模受限，包括家族信托、慈善信托等非主流業(yè)務(wù)成為了信托公司新的著力點(diǎn)。

其中家族信托在2018年，由銀保監(jiān)會(huì)首次在官方文件中明確界定之后，奠定了可依的政策基礎(chǔ)。

根據(jù)用益信托的研究報(bào)告顯示，截至2018年末，在68家信托公司中，已有36家實(shí)質(zhì)性地開(kāi)展了家族信托業(yè)務(wù)，以資金信托為主，業(yè)務(wù)總規(guī)模約為850億元。

就此資深信托研究員袁吉偉表示“綜合來(lái)看，家族信托是信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向，未來(lái)市場(chǎng)潛力較高，但是由于自身業(yè)務(wù)的高端性、客戶(hù)要求復(fù)雜性，最終能夠在這個(gè)市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)的，還是少數(shù)信托公司。”

一位信托資深專(zhuān)家對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示：“就前三季度來(lái)看，信托業(yè)要?jiǎng)?wù)是面對(duì)強(qiáng)監(jiān)管下和經(jīng)濟(jì)新常態(tài)如何轉(zhuǎn)型，并找到新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn);如何回歸本源，做好本能業(yè)務(wù)。”同時(shí)他還表示：“對(duì)于一些公司把主要精力放在政信項(xiàng)目上，并不是長(zhǎng)久之計(jì)。”

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