房貸、車貸、消費貸……近年來，中國家庭債務收入比曲線向上增長，一些研究團隊甚至直呼“狼來了”。17日在北京發布的《中國居民杠桿率和消費信貸問題研究報告》則認為：中國家庭債務收入比并沒有公認的高，中國家庭的債務風險也沒有預期的大，但仍需警惕增長和結構性風險。

這份報告由西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心、螞蟻金服集團研究院共同發布。

西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心主任甘犁認為，采用口徑不一的統計指標進行國際比較，可能會誤判中國家庭債務風險。出于避稅、保護隱私和記賬成本等原因，在入戶調查中，居民會瞞報或者漏報真實收入，導致數據不能很好反映真實收入水。“收入低估導致中國家庭實際的債務收入比，會比公認的程度低。”

甘犁說，如果按照另一口徑，即“資金流量表中住戶部門的可支配總收入數據”來計算，中國家庭債務收入比并沒有公認的高。從絕對值來看，中國家庭債務收入比低于美國、加拿大、法國和德國，也低于日本和韓國，與智利、巴西接近。

“因此，中國家庭債務風險可控，‘狼’還沒有來。”甘犁說。

但不能忽視，中國家庭債務收入比的增長速度已經高于這些國家。

2016年，中國家庭債務收入比與2015年相比增長14.2%，同期韓國增長率為6.7%，智利增長率為5.7%，日本、美國、加拿大增幅均不超過3%，德國無增長，法國略微下降。因此，中國家庭債務風險總體可控，但上漲速度較快。

此外，報告認為，從負債結構來看，中國新增家庭債務主要集中在住房上，且主要集中在多套住房上。僅2017年至2018年，家庭多套房上的住房貸款占比從62.9%上升至65.9%，超過首套房的住房貸款。

報告建議，在未來，如果有效的控制房地產市場，有望很大程度上控制中國家庭債務風險，整體的金融市場環境也會更加安全。同時，應鼓勵非銀行消費信貸，并促進消費信貸適度發展。(完)

(記者 魏晞)

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