昨日，大盤延續(xù)調(diào)整行情，而快遞板塊以0.1%的整體漲幅收紅，顯示出較強(qiáng)的防御屬性。具體來(lái)看，板塊中共有6只成份股實(shí)現(xiàn)上漲，占比六成。其中，新寧物流(4.38%)、韻達(dá)股份(3.51%)、圓通速遞(1.17%)3只個(gè)股漲幅均逾3%，順豐控股(0.62%)、云圖控股(0.47%)、申通快遞(0.32%)等3只個(gè)股也均實(shí)現(xiàn)小幅上漲。
資金流向方面，盡管板塊走勢(shì)略顯平淡，但昨日仍有5只相關(guān)概念股受到場(chǎng)內(nèi)大單資金逆市吸籌，其中，外運(yùn)發(fā)展(350.36萬(wàn)元)、申通快遞(294.90萬(wàn)元)、新寧物流(238.20萬(wàn)元)等3只個(gè)股當(dāng)日均實(shí)現(xiàn)200萬(wàn)元以上大單資金凈流入。9月份以來(lái)，三泰控股累計(jì)受到3877.91萬(wàn)元大單資金追捧，云圖控股(191.40萬(wàn)元)期間累計(jì)大單資金凈流入也達(dá)到100萬(wàn)元以上。
分析人士指出，當(dāng)前快遞龍頭企業(yè)集中度進(jìn)一步上升，2018年上半年龍頭公司業(yè)務(wù)量增速持續(xù)超行業(yè)增速，順豐、韻達(dá)、申通、圓通、中通及百世等6家快遞公司市占率從2018年第一季度的68.5%上升至第二季度的72.87%，市場(chǎng)份額持續(xù)向第一梯隊(duì)集中。但各公司單件毛利依舊呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境仍有壓力?？爝f行業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)是成本與品質(zhì)的雙重競(jìng)爭(zhēng)，成本管控力強(qiáng)，產(chǎn)能優(yōu)化充分的龍頭公司將繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng);全網(wǎng)管控突出，服務(wù)品質(zhì)高的企業(yè)將贏得長(zhǎng)足發(fā)展，專注于企業(yè)管理與成本優(yōu)化兩方面的公司將有望被市場(chǎng)賦予更高溢價(jià)。
業(yè)績(jī)面上，快遞行業(yè)上市公司今年上半年業(yè)績(jī)普遍實(shí)現(xiàn)良好表現(xiàn)，《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，共有9家快遞公司中報(bào)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比達(dá)到九成，其中，蘇寧易購(gòu)(1959.41%)報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)同比增幅接近20倍，德邦股份(159.58%)緊隨其后，中報(bào)凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)同比翻番，此外，三泰控股(34.57%)、韻達(dá)股份(33.78%)、云圖控股(23.79%)、順豐控股(18.59%)、申通快遞(16.21%)、圓通速遞(15.69%)等公司今年上半年凈利潤(rùn)也均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)逾10%。
從三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，蘇寧易購(gòu)成長(zhǎng)性最為顯著，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)同比翻番，預(yù)計(jì)同比增幅達(dá)到823.48%，云圖控股(90.00%)、韻達(dá)股份(75.00%)、申通快遞(55.00%)等3家公司今年1月份至9月份凈利潤(rùn)也均有望同比增長(zhǎng)超五成。
機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，近30日內(nèi)，共有7只快遞股受到機(jī)構(gòu)扎堆推薦，其中，韻達(dá)股份(14家)、蘇寧易購(gòu)(13家)、順豐控股(12家)、申通快遞(10家)等4只個(gè)股期間均受到10家及以上機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，圓通速遞(9家)、德邦股份(6家)、外運(yùn)發(fā)展(3家)等3只個(gè)股機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)也均達(dá)到或超過(guò)3家，上述個(gè)股未來(lái)投資機(jī)會(huì)備受機(jī)構(gòu)認(rèn)可，值得關(guān)注。
對(duì)于快遞板塊的后市布局邏輯，安信證券表示，2018年上半年快遞龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額持續(xù)上升，但競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境依舊嚴(yán)峻;各家快遞公司資本開(kāi)支提速，未來(lái)將傳導(dǎo)至單件成本。綜合以上市場(chǎng)因素，現(xiàn)金流將成為未來(lái)快遞市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)要素，重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金充裕，現(xiàn)金生成能力較強(qiáng)的標(biāo)的：順豐控股、韻達(dá)股份、圓通速遞及申通快遞。
