4月7日晚，科大訊飛（002230.SZ）連發(fā)兩份公告，分別是2020年度業(yè)績快報和2021年一季度業(yè)績預(yù)告，言辭中透露出公司現(xiàn)在很好、未來可期，市場也普遍認(rèn)為消息偏向利好。但股市的魅力就在于它的捉摸不定，預(yù)告發(fā)出后，公司股價連跌兩天。
結(jié)果與公司的預(yù)期背道而馳，失落感更強的或許是過去幾年信誓旦旦為公司定下諸多目標(biāo)的實際控制人、董事長劉慶峰。
他曾經(jīng)立下軍令狀，科大訊飛要在2017年實現(xiàn)百億營收，但這一目標(biāo)直到2019年才實現(xiàn)；臉上火辣辣的感覺還沒過去，他又在2019年給市場打氣，三五百億銷售收入是可預(yù)期的。今年2月，他直接跳過三五百億目標(biāo)，再次宣稱要在5年內(nèi)實現(xiàn)千億營收。靠著劉慶峰減持再增持一出一進之間，助推站上千億市值的科大訊飛還有多少上漲空間？
漲不起來的股價
科大訊飛2021年一季度業(yè)績預(yù)告并未披露營收，業(yè)績數(shù)據(jù)僅有凈利潤，實現(xiàn)盈利1.25億元-1.45億元，相對去年同期扭虧為盈。
2020全年實現(xiàn)營收130.25億元，同比增長 29.23%；凈利潤13.64億元，同比增長66.84%，是歷史最快增速。
這份年度業(yè)績快報一出，被多家券商點評為業(yè)績亮眼，特別是在2020年經(jīng)歷疫情肆虐經(jīng)營承壓的情況下，逆市擴張，勢頭良好。但是，兩條利好，機構(gòu)點贊，公司業(yè)績快報的措辭也透露出很強烈的發(fā)展信心，市場卻并不買賬，8日和9日公司股價均以下跌收盤。
事實上，科大訊飛的股價很長一段時間以來都不溫不火，今年在大股東包圓20億元定增這一重大利好的情況下才終于站上50元大關(guān)，但很快又跌落下去。以在公司中潛伏了三年的私募大佬葛衛(wèi)東為例，2017年四季度他進入前十大流通股東，若去年底他仍未退出的話，三年來他并未獲得投資收益。
有觀點認(rèn)為，考量公司的關(guān)鍵是看業(yè)績，尤其是財務(wù)業(yè)績。雖然科大訊飛市值千億，是股市上的大公司，但百億營收和十億盈利，在財報上只是一家小公司。
也有另一種觀點認(rèn)為，對于前沿科技類的公司應(yīng)該用一級市場的投研方式去分析，即更加關(guān)注公司的發(fā)展前景。科技公司發(fā)展路徑以技術(shù)領(lǐng)先和跑馬圈地為主，地圈多大看營收，之后利潤隨之而來。
這種觀點似乎與董事長劉慶峰的理念更相似，他多次表達過對公司營收目標(biāo)的期望。
定過的目標(biāo)
大概兩個月前，劉慶峰在年度大會上提出了科大訊飛2.0時代的奮斗目標(biāo)：要達到10億用戶，實現(xiàn)千億收入，帶動萬億產(chǎn)業(yè)生態(tài)，成為中國人工智能產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。他還明確指出，上述目標(biāo)要在未來5年內(nèi)完成。
5年是一個說長不長，說短不短的時間段。如果要在2025年實現(xiàn)千億收入，以2020年的營收和增速參考，這將是一個艱巨的任務(wù)。
關(guān)于目標(biāo)的“劇情”似曾相識。公開信息顯示，2014年11月初，安徽省出臺相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，將著力打造以科大訊飛公司為龍頭的語音產(chǎn)業(yè)鏈，與工信部共建智能語音產(chǎn)業(yè)園。概括地說，力爭到2017年實現(xiàn)“十億用戶、百億企業(yè)、千億產(chǎn)業(yè)”，其中科大訊飛主營業(yè)務(wù)收入達到100億元。
那年，科大訊飛的營收還不到20億元，3年的時間翻兩倍多，和現(xiàn)在5年破千億一樣，都有點像癡人說夢。當(dāng)時，劉慶峰針對“百億”目標(biāo)立下軍令狀，表示將圍繞核心技術(shù)不斷突破和創(chuàng)新，推進語音技術(shù)在更多領(lǐng)域內(nèi)推廣和應(yīng)用，并選定特定領(lǐng)域提供整體解決方案，推進軟硬件一體化。
現(xiàn)實終究是殘酷的，百億營收在2019年才實現(xiàn)，比預(yù)計的時間晚了兩年，而2017年公司營收只有54億元。
雖然被“打臉”，劉慶峰依然認(rèn)為訊飛未來可期。2019年8月23日，科大訊飛召開半年度業(yè)績說明會，劉慶峰對于公司較遠的成長目標(biāo)，給現(xiàn)場證券機構(gòu)分析師和投資人打氣：“去年（2018年）銷售額80億，后面到100億，再到三五百億，這是能看得見的，但是不要問我時間。”
吃一塹長一智，劉慶峰雖然依舊自信，但這次顯然克制了許多，沒有給出時間表。時隔半年后，他直接跨過了三五百億，直接稱將在5年內(nèi)實現(xiàn)千億收入。
4月8日，《華夏時報》記者就上述疑問以采訪函的形式發(fā)送至公司信披郵箱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
一出一進市值破千億
畢業(yè)于中科大的學(xué)霸級人物劉慶峰，在創(chuàng)業(yè)路上雖然也經(jīng)歷了一些波折，但科大訊飛始終自帶光環(huán)，是人工智能界的顯貴。
劉慶峰在公開場合多次表達過科大訊飛的目標(biāo)不是一個市值一千億的簡單優(yōu)秀公司，而是成為一家偉大的企業(yè)。
在劉慶峰立下最近一次5年千億收入“flag”前半個月，1月18日晚，科大訊飛披露定增預(yù)案，擬募集資金20億元-26億元
用于補充流動資金。值得注意的是，這次定增全部由劉慶峰及其控制下的公司包圓，若按照上限測算，劉的持股比例將升至18.99%，進一步鞏固他對公司的控制權(quán)。
消息一出，市場把該次定增解讀為重大利好，次日科大訊飛股價高開高走，盤中一度漲停，而當(dāng)天公司市值也首次突破千億大關(guān)。
這筆錢雖然幾乎都來自劉慶峰個人，但與他之前減持科大訊飛股份套現(xiàn)的價格大體相當(dāng)。劉自2019年以來減持了約6030萬股股份，減持金額達21億元左右，為科大訊飛上市十年來所罕見。一筆錢從左口袋進了右口袋，科大訊飛能不能成為一家偉大的企業(yè)還要打個問號，但公司卻穩(wěn)穩(wěn)加入了千億市值俱樂部。
編輯：嚴(yán)暉 主編：夏申茶
