再過幾個小時，知乎(ZH.US)就要登陸紐交所敲鐘了。
關(guān)注美股市場的，應(yīng)該不少人心里都有疑問：知乎選擇現(xiàn)在去美股上市，是不是一個好的時點(diǎn)？
因為這幾天，美股市場基本可以用腥風(fēng)血雨來形容。
1 美股：多事之秋
昨天，納指跌幅超過2%，幾大科技股中，F(xiàn)acebook跌2.9%；亞馬遜跌1.6%；特斯拉跌4.8%，蘋果跌2%。
中概股當(dāng)然無非不能幸免，截至美股收市，騰訊音樂跌27%，唯品會跌21%，愛奇藝跌近20%；新能車小鵬汽車跌超15%，理想汽車跌超13%，蔚來汽車跌超10%；百度、拼多多、嗶哩嗶哩均跌9%左右。
一覺起來，滿屏皆綠，幾乎全軍覆沒，怎一個慘字了得？
今天，中概股再度走勢分化，一方面，阿里巴巴跌3.01%、騰訊ADR漲0.79%、騰訊音樂跌12.17%、百度跌14.47%、愛奇藝跌13.34%；另一方面，造車新勢力有所反彈，蔚來汽車漲2.68%、小鵬汽車漲5.45%、理想汽車漲2.66%。拼多多也漲了2.7%
多只中概股連續(xù)之所以連續(xù)兩天暴跌，主要是受到美國一則法案的影響。
3月25日，美國證券交易委員會發(fā)布最新通告稱，已通過臨時修正，以執(zhí)行《外國公司問責(zé)法案》對上市公司信息披露的要求。
這個法案出自懂王之手，去年12月，特朗普正式簽署了《外國公司問責(zé)法案》，這周終于落地。該法案主要包含兩項內(nèi)容：
1、如果外國公司連續(xù)三年未能通過美國公眾公司會計監(jiān)督委員會(PCAOB)的審計，將被禁止在美國任何交易所上市；
2、上市公司需披露自己與該國政府的關(guān)系。
雖然法案中使用的是“外國”字眼，但按照大多數(shù)人的理解，所謂外國，指的應(yīng)該就是中國。也就是說，這個法案實(shí)際上是沖著中概股們?nèi)サ摹?/p>
中美會談上的火藥味有多濃，大家都看到了。會談剛結(jié)束就來這一出，說不是搞針對都沒人信。再加上近期H&M、耐克等美企的新疆棉事件引起大規(guī)模討論，說美股此時正是多事之秋，一點(diǎn)不夸張。
我們不禁要問，誰給的知乎信心，讓它在如此混亂的局面之下，依然堅定地選擇在這個時間點(diǎn)赴美上市？
2 知乎：十年磨一劍
自信從來不是別人給的，知乎之所以顯得“無所畏懼”，歸根結(jié)底還是相信自己有那份實(shí)力。知乎的實(shí)力在哪里顯現(xiàn)出來？
先來看招股書。
3月5日，知乎向美國證券交易委員會(SEC)遞交上市申請。
3月19日，知乎更新了招股書，將以每股ADS為9.5至11.5美元的價格，公開發(fā)行5500萬股ADS(行使超額配股權(quán)前)，每股ADS對應(yīng)0.5股A類普通股。瑞信、高盛、摩根大通擔(dān)任此次上市承銷商，并享有825萬股ADS的超額配售權(quán)。
知乎此次IPO的同時將同步進(jìn)行私募配售(CPP)，由阿里巴巴、京東、騰訊、Lilith Games合計認(rèn)購2.5億美元的等值股份。
按照每股ADS 9.5美元的發(fā)行價，通過此次IPO和同步進(jìn)行的私募配售，知乎最高募資規(guī)模將達(dá)8.5億美金(全額行使超額配售后)。
圈重點(diǎn)：私募配售，阿里巴巴、京東、騰訊、Lilith Games合計認(rèn)購2.5億美元等值股份。
數(shù)據(jù)來源：招股書
好家伙，BATJ都來了。從一開始，知乎就好像一直廣受互聯(lián)網(wǎng)大佬們的青睞。
天使輪，李開復(fù)的創(chuàng)新工場向知乎伸出了第一條橄欖枝；2015年，騰訊領(lǐng)投了知乎C輪融資。此后騰訊持續(xù)加注，再未缺席知乎任何一輪融資；2019年，知乎上市前最后一次融資，快手拍馬趕到，領(lǐng)投了4.34億美元F輪融資，百度跟投。
據(jù)悉，知乎創(chuàng)始人周源和快手宿華一頓盒飯的工夫就談定了合作。另外，張一鳴和他的字節(jié)也想在F輪入局，只不過在跟快手的多輪競價里敗下陣來。再然后，就是私募配售進(jìn)來的阿里、京東和莉莉絲。
中國互聯(lián)網(wǎng)界赫赫有名的大佬們，幾乎全在知乎后院聚齊了。也難怪知乎這么有自信，敢在眼下這個節(jié)骨眼攪美股這趟渾水。
但要在風(fēng)雨中屹立，沒點(diǎn)真材實(shí)料是不行的，我們來看看知乎有哪些干貨。
首先，知乎是中國最大的問答式在線社區(qū)，也是中國前五大綜合在線內(nèi)容社區(qū)之一。作為內(nèi)容領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，知乎在中文互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容賽道上獨(dú)樹一幟，被認(rèn)為是最具有差異性和稀缺性的標(biāo)的。這咱們都知道，用數(shù)據(jù)說話。
2020年第四季度，知乎平均月活用戶數(shù)達(dá)7570萬，同比增長33%；累計擁有4310萬內(nèi)容創(chuàng)作者，貢獻(xiàn)了3.53億條內(nèi)容，其中包括3.15億個問答。10年積累不易，知乎能擁有如今寬闊深遠(yuǎn)的護(hù)城河，全賴10年之久的耕耘所賜。
數(shù)據(jù)來源：招股書
業(yè)績方面，2020年，知乎總營收為13.52億，相比2019年6.71億的營收，同比增長101.7%，且實(shí)現(xiàn)了連續(xù)四個季度的營收增長。
翻倍的營收，來源于知乎激進(jìn)的商業(yè)化戰(zhàn)略。2020年，知乎的付費(fèi)收入3.2億，同比大幅增長264%；首創(chuàng)的商業(yè)內(nèi)容解決方案，首年貢獻(xiàn)收入達(dá)到1.36億；在線教育和電商服務(wù)全年收入5263萬，規(guī)模不算大，但同比增長率是驚人的1083%。
數(shù)據(jù)來源：招股書
所謂厚積薄發(fā)，從知識付費(fèi)到視頻化轉(zhuǎn)型，知乎在商業(yè)化上迅猛的增速，建立在10年的積累之上。也因此讓人對它的未來充滿了期待。
華爾街同樣對知乎資產(chǎn)表達(dá)了看好與期待。美國IPO Edge雜志分析師Donovan Jones撰文稱，知乎各項財政數(shù)據(jù)顯示出了其強(qiáng)勁的收入增長趨勢和凈利潤增長勢頭；其問答社區(qū)模式在中國發(fā)展?jié)摿薮螅籅ATG等眾多知名投資者提前認(rèn)購，都將使其IPO價格飆升。
這段時間，美股市場確實(shí)動蕩。但要是因為大環(huán)境不好就退避三舍，未免對不起知乎“中國互聯(lián)網(wǎng)超級獨(dú)角獸”的稱號。
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