作者：趙小飛
物聯網智庫 原創
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導 讀
物聯網的藍海市場才剛剛打開，未來5-10年中整個物聯網市場連接數仍然保持高速增長態勢，在這一背景下，作為擁有全球最大規模蜂窩網絡的運營商，中國移動物聯網連接數下滑就顯得匪夷所思。
3月25日，隨著中國移動2020年度業績的發布，三大運營商過去一年的成績單均已公開。不少機構和媒體已針對三家運營商財報進行解讀，筆者不再做重復工作，三家業績報告中對各自物聯網業務有一定的描述，筆者嘗試結合過去幾年的財報，對其進行分析。
最意外：中國移動物聯網連接數竟然下滑
毫無懸念的是，當前運營商手機用戶數已見頂，再想新增非常困難，三家運營商除了中國電信實現全年1500萬凈增數，其余兩家都在下滑，手機移動用戶數飽和是明顯的趨勢，這是意料之中的結果。過去幾年，電信運營商連接數的增長主要依賴物聯網業務，而物聯網連接數與手機用戶數的差距快速縮小，“物超人”近在咫尺，從三大運營商的物聯網連接數數據可以明顯看到這一趨勢。
中國移動手機用戶數和物聯網連接數對比（單位：億，物聯網智庫制圖）
中國電信手機用戶數和物聯網連接數對比（單位：億，物聯網智庫制圖）
中國聯通手機用戶數和物聯網連接數對比（單位：億，物聯網智庫制圖）
根據三家運營商業績報告顯示，截至2020年底，中國移動物聯網連接數達到8.73億，中國電信為2.37億，中國聯通為2.4億，總連接數達到13.5億。從數據對比可以看出，三家運營商手機用戶數和物聯網連接數差距不斷縮小。
近日，工信部公布的《2021年1-2月通信業經濟運行情況》數據顯示，截至2月末，三家基礎電信企業發展蜂窩物聯網終端用戶11.54億戶，同比增長10.6%。三家運營商總連接數是13.5億，蜂窩物聯網終端用戶11.54億，可以看出運營商物聯網連接中85%以上是通過其蜂窩網絡實現的，只有不到15%通過固網、WiFi、藍牙等非蜂窩方式實現，這也正體現了運營商蜂窩網絡優勢。
2020-2021年2月末蜂窩物聯網終端用戶情況（來源：工信部）
然而，讓業界最為意外的是，2020年中國移動的物聯網連接數竟然出現下滑。從中國移動歷年數據來看，2014年該公司物聯網連接數僅為4300萬，到2019年已達到8.84億，過去幾年年復合增長率高達83%，遙遙領先于全球所有其他運營商。2019年中國移動全年新增連接數超過3.3億，但在2020年不但沒有新增連接，反而減少了1100萬。眾所周知，物聯網的藍海市場才剛剛打開，未來5-10年中整個物聯網市場連接數仍然保持高速增長態勢，在這一背景下，作為擁有全球最大規模蜂窩網絡的運營商，中國移動物聯網連接數下滑就顯得匪夷所思。
從連接到收入：探索管道之外的價值
2020年，三大運營商的物聯網業務收入均實現了明顯的增長。數據顯示，中國移動物聯網業務收入為95億元，中國電信為21.69億元，中國聯通為42.2億元，收入同比增速分別為7.4%、16.1%和38.8%。
2019-2020三大運營商物聯網收入和比例（單位：億元，物聯網智庫制圖）
三大運營商在2020年實現了近160億的物聯網業務收入，中國移動雖然收入份額有所下滑，但依然占據60%的份額，中國聯通收入份額增長了4%，中國電信份額未變。
2020年三大運營商物聯網收入占總營收比例
當然，物聯網的連接數雖然與手機用戶數之間的差距持續縮小，但兩者對于運營商的收入貢獻差別還是非常大。以上表格是2020年三大運營商物聯網收入占其總體營收的比例，可以看出物聯網在運營商總體營收的比例還是非常少，中國移動和中國聯通物聯網收入占總營收比例已超過1%，中國電信的比例相對較低，僅有0.6%。物聯網雖然是運營商“大連接”戰略的核心抓手，但還不能承擔新增長點的重任。
目前，運營商手機用戶的月度ARPU值（每用戶平均收入）基本保持在40-60元的水平，但物聯網單用戶收入并不高，從運營商財報數據可以計算出各家運營商過去幾年物聯網月度ARPU值如下：
三大運營商物聯網ARPU值對比（單位：元，物聯網智庫制圖）
可以看出，物聯網連接每月能夠帶來的收入僅為1元左右
