牛年迎來了第一個財報季，不少上市公司陸續(xù)發(fā)布2020年Q4和全年財報。由于新冠疫情的影響，2020年是近年來中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)面臨挑戰(zhàn)最嚴峻的一年，因此牛年第一個財報季格外受到關注。
昨天，國內社交平臺陌陌正式發(fā)布了2020年第四季度及全年未經(jīng)審計的財務業(yè)績。財報顯示：2020年第四季度，陌陌實現(xiàn)凈營收37.952億元（約5.816億美元），不按照美國通用會計準則計量，歸屬于陌陌母公司的凈利潤為8.364億元（約1.282億美元）；2020年全年，陌陌公司凈營收達到150.242億元（約23.026億美元），不按照美國通用會計準則計量，歸屬于陌陌母公司的凈利潤為28.962億元（約4.439億美元）。
不難看出，雖然面臨著疫情和短視頻的雙重沖擊，陌陌還是交出一份優(yōu)秀的答卷，為2021年開了一個好頭。
01
財報亮點：
超預期、連續(xù)贏利、分紅
這或許不是陌陌史上最漂亮的財報，但在2020年這個不平凡的年份下，卻是一份充滿亮點的財報。
業(yè)績超過華爾街預期
由于新冠疫情黑天鵝的突然發(fā)生，國內多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)去年的業(yè)績都普遍受到較大影響。因此，財報發(fā)布之前市場對陌陌的預期也有所下調。根據(jù)彭博社匯總的數(shù)據(jù)，綜合華爾街11位分析師平均數(shù)據(jù)，市場預計陌陌Q4其營收為5.649億美元，每股收益為0.41美元。
而陌陌用實實在在的成績回擊了市場的看低，營收和收益均超過了市場預期。財報顯示，陌陌Q4營收5.816億美元，超過預期3個百分點；每股收益達0.46美元，超過預期12個百分點。如果說營收超預期是陌陌的業(yè)務經(jīng)受住了市場考驗，那么收益大超預期12個百分點則說明它的經(jīng)營狀況非常健康。
上市即贏利，連續(xù)24季
陌陌的贏利能力為業(yè)內所公認，素有社交印鈔機的美譽。其實單單論贏利能力，陌陌在國內顯然不是最強的，但其穩(wěn)定性卻可能是絕無僅有的特例。
根據(jù)這次財報顯示，陌陌已經(jīng)連續(xù)24個財季贏利。這意味著，從2014年12月11日在美國納斯達克交易所掛牌算起，上市后的陌陌六年來每個季度都實現(xiàn)了贏利。什么經(jīng)濟周期，什么外界威脅，似乎都很難對陌陌的業(yè)績造成大的沖擊。
良心企業(yè)，三年分紅27億元
與財報發(fā)布的同時，陌陌董事會宣布了每ADS派發(fā)0.64美元，即每股普通股派發(fā)0.32美元的特別現(xiàn)金股利方案。這些現(xiàn)金股利將于2021年4月30日支付給2021年4月13日交易日結束后仍登記在案的股東。除息日為2021年4月12日。此次派發(fā)現(xiàn)金總額約為1.32億美元，將用公司盈余現(xiàn)金支付。
這是陌陌的第三次現(xiàn)金分紅。此前分別在2018年、2019年向股東派發(fā)1.32億美元、1.61億美元的紅利。連續(xù)3年時間，陌陌公司為股東累計派發(fā)特別現(xiàn)金股利現(xiàn)金總額約4.21億美元（約人民幣27.51億元）。這種樂于主動分紅的行為，在中概念股乃至整個國內上市公司都是非常少見的。
有人曾說，如果海外上市公司都像陌陌這樣的話，那么中概念股乃至中國企業(yè)在國際上的形象都將大為改善。
02
艱難的一年：
經(jīng)受住疫情和短視頻雙重考驗
2020年是直播電商的爆發(fā)年，但同時也是直播行業(yè)的災害年。面對著疫情和短視頻的雙重沖擊，直播行業(yè)整體并不景氣。
2020年受到疫情沖擊，不少人在上半年的收入下滑較為明顯，直到五六月份之后全面復工才逐漸恢復。即便是復工后迎來了一小波報復性消費，2020年國內社會消費品零售總額還是首次出現(xiàn)了近年來的同比下滑，僅為39.2萬億元。2019年國內社會消費品零售總額達到了411649億元，2020年同比下降了近5%，而上年則同比增長了8.0%。
關于短視頻的沖擊同樣不容小視。近年來國內最大的變數(shù)非短視頻莫屬，抖音、快手迅速成長為數(shù)億日活的應用，并且占據(jù)了較長的時長，是僅次于微信。短視頻應用的崛起，對互聯(lián)網(wǎng)各行業(yè)都產(chǎn)生了不小的沖擊。當體量增長到一定規(guī)模后，出于商業(yè)化考慮，它們紛紛進入直播行業(yè)。借疫情商機，直播帶貨瞬間成為當時最大的風口。
眾所周知，當人們收入下降時，就是減少非必須品（經(jīng)濟學上稱為奢侈品）的支出，以保障購買充足的必須品。當直播帶貨興起之后，不少困在家中的網(wǎng)友愿意花錢網(wǎng)購。直播娛樂消費屬于非必須品，就比較容易受到影響而減少支出。簡單說就是，榜一大哥消失了，平均打賞金額下降了。
因此，陌陌公司CEO王力將2020年稱為“對我們來說是艱難的一年”。事實也確實如此，直播行業(yè)在2020年可謂是流年不利，不少平臺都出現(xiàn)了用戶流失、營收大幅下滑等問題。斗魚、虎牙在爸爸騰訊的主導下合并抱團取暖，昔日直播第一股的映客幾乎被人遺忘，而YY、觸手則選擇或出售或關停的方式退出了市場。
一片狂風之中，只有陌陌堅守住了陣地。它不但實現(xiàn)超出市場預期的營收和收益，還牢牢地抓住了用戶。
根據(jù)陌陌2020年的歷季財報數(shù)據(jù)，匯總出了每季末陌陌主APP的月度活躍用戶數(shù)量。截止2020年3月，陌陌主App月度活躍用戶為1.080億；2020年6月為1.115億；2020年9月為1.136億，而2020年12月，陌陌主App月度活躍用戶為1.138億。
不難看出，陌陌主App的月活用戶在2020年保持著環(huán)比增長的態(tài)勢，基本恢復到2019年同期水平（2019年12月，陌陌主App月度活躍用戶為1.145億）。這表明，陌陌通過產(chǎn)品和服務的競爭優(yōu)勢，經(jīng)受住了短視頻對互聯(lián)網(wǎng)流量沖擊的考驗。
在疫情消費不振的情況下，陌陌將更多的流量資源分配扶持了廣大的腰部和中長尾主播，雖然頭部主播受到較大影響，但2020年陌陌獲得打賞收入的主播數(shù)量有所增長，通過長尾效應鎖住了龐大的用戶群體。正在得益于此，為陌陌在2020年取得了超過預期的營收和收益打下了堅實的基礎。
03
可喜變化：
收入多元化、擺脫直播依賴
一說起陌陌，這幾年人們都會想到國內最大直播平臺的標簽。直播收入也確實是近年來陌陌的大頭，幫助它取得一份又一份靚麗的財報。但這種情況在2020年有了明顯的改變，陌陌的收入開始變得多元化，正在擺脫對直播業(yè)務的依賴性。
2020年全年，陌陌集團凈營收150.242億元（約23.026億美元）。其中直播營收96.38億元，占比64.2%，增值服務營收51.12億元，占比34%。雖然直播營收仍是大頭，但陌陌已經(jīng)不再是依靠直播一條腿走路的小巨人。
陌陌2020年第四季度增值業(yè)務營收為14.013億元（約2.148億美元），同比上一年的11.891億元增長17.8%。2020年陌陌全年的增值業(yè)務收入增長24.5%，達到了51.12億元，營收占比也首次突破了三分之一。增值業(yè)務從原來無足輕重的收入補充，儼然成長為三分天下有其一的重要部分。
據(jù)悉，陌陌的增值業(yè)務大體可分為四塊：虛擬禮物、會員訂閱、營銷服務和游戲業(yè)務，目前其營收主要來自虛擬禮物營收以及會員訂閱服務營收。今年，得益于產(chǎn)品和運營方面的持續(xù)創(chuàng)新，以及為提升用戶的社交娛樂體驗引入了更多付費方案，陌陌主App虛擬禮物業(yè)務持續(xù)增長，是拉動增值業(yè)務快速提升的主要力量。
在增強用戶體驗和粘性的同時，也讓人隱隱看到了陌陌像Line那樣通過虛擬業(yè)務創(chuàng)收的巨大潛力，正在一步步地擺脫對直播業(yè)務收入的依賴，走向更為均衡的多元化。
2020年陌陌還從直播和泛社交兩個方向出擊，積極布局業(yè)務多元化。
在疫情商機的推動下，直播+不同行業(yè)結合的廣闊前景，從冰山之下浮出水面。作為國內直播巨頭，擁有億級用戶的流量基礎，陌陌適時地啟動了直播+戰(zhàn)略。相比一擁而上的直播帶貨熱，陌陌的相對優(yōu)勢更在于其他行業(yè)，比如：直播+娛樂、直播+相親、直播+旅游、直播+健身、直播+教育等。
充分發(fā)揮用戶和流量優(yōu)勢，與相關行業(yè)融合、實現(xiàn)互補共贏，共同開發(fā)用戶的更多生活需求，將是陌陌未來的長期戰(zhàn)略重點之一。當然這些合作不如直播帶貨見效快，外界需要給予陌陌更多的耐心和時間。
泛社交方面，陌陌其實一直都沒有停下腳步。2018年收購探探補強陣營之外，近年來它還不斷地緊跟時代步伐推陳出新，曾經(jīng)紅極一時的ZAO就是其中一個例子。
2020年，陌陌動作更為頻繁，推出了一系列的泛社交產(chǎn)品：主攻下沉市場的陌陌極速版、短視頻社交產(chǎn)品“對眼”、主打相親的“對對”、發(fā)力陌生人社交的“陌多多”、著眼于時尚分享的“芒西”等。這些不同的泛社交垂直細分市場，都有可能像圖片、短視頻等一樣成長為新的風口。
陌陌像一個默默耕耘的農(nóng)夫，根據(jù)市場行情變化撒下了一個又一個新種子，培土施肥澆灌，等待著春天的到來。
在艱難的2020年里，陌陌固守住了基本盤，改善了營收結構、降低了運營成本，還積極布局多元化。用CEO王力的話來說，“很高興地看到我們終于從暫時的困境走出，能夠扎實且更好地把握未來的增長機遇?！?/p>
