摘要：社區(qū)團購，阿里有點慢（歡迎關注杠桿游戲）
撰文|張張銀銀&編輯|欣欣然
從去年10月后開始，阿里系比其他互聯網科技大牛要倒霉一點點。
雖然平臺經濟的管理、個人信息保護都在加強，但壓力程度還是有別。
人和企業(yè)一樣，都有運勢起伏。
總體來說，從財務數據看，阿里目前的各項經營，依舊是不錯的。
比如不久前杠桿游戲在《阿里的困惑》（2月3日）一文中還寫過，阿里云實現首個季度盈利。
但面對流量上限天花板、激烈的市場競爭，阿里不敢有絲毫懈怠。比如日前，多家媒體都報道，阿里成立社區(qū)團購事業(yè)群。
據說，投入不設上限，要靠瘋狂的“推地推”（利用分級模式令地推人員拉進新的地推人員，具體而言，“老”地推人員若成功拉到新的地推，前者獲得的獎勵將高于新入場的地推人員）搶市場。最終情況還需要阿里來確認。
過去1年，社區(qū)團購大戰(zhàn)算得上是我國商業(yè)零售領域，打得最激烈的戰(zhàn)事。
阿里的“瘋狂”殺入，其實是各大互聯網企業(yè)共同的焦慮。當然，阿里確實不敢輸掉社區(qū)團購。
1、社區(qū)團購，阿里有點慢
前不久，在成都出差，晚上和朋友吃萬州烤魚，一個小哥拿著數份水果挨桌說著什么。
一開始我還以為是推銷啥東西的，他走近了才知道，是盒馬集市，在搞地推。其實就是將補貼轉至地推，以規(guī)避社區(qū)團購價格戰(zhàn)的紅線。
20天前，杠桿游戲寫了個文章《被處罰！混戰(zhàn)的社區(qū)團購誰主沉浮？》（3月3日），我說社區(qū)團購不是目的，社區(qū)消費才是目標。
阿里明白這一點，如我們所見，多家媒體報道，阿里已于近期成立MMC事業(yè)群，內部人士稱其為“買買菜”，主要聚焦社區(qū)團購業(yè)務，并整合了零售通的社區(qū)團購業(yè)務和盒馬集市業(yè)務。
據說，“新事業(yè)群的第一站將在河南鄭州。鄭州的社區(qū)團購戰(zhàn)場尚未形成巨頭一家獨大的局面，仍有滲透空間”。
其實這個動作本身就表明，阿里的社區(qū)團購暫時沒有獲得太多優(yōu)勢地盤，正尋求突破。
在《被處罰！混戰(zhàn)的社區(qū)團購誰主沉浮？》（3月3日）一文中，杠桿游戲梳理了，阿里采取了多線布局，賽馬機制。既有的業(yè)務部門，如餓了么、菜鳥驛站、盒馬都有社區(qū)團購業(yè)務。
同時，也投資入股了十薈團。
圖表來源|開源證券（特此感謝）
至2020年11月，十薈團當年已獲得四輪融資，融資總額近2.5億美元。
比如2020年11月最新一輪融資1.96億美元，由阿里巴巴與Jeneration Capital時代資本聯合領投。
這也是阿里自2019年以來第二次投資十薈團，繼續(xù)加倉社區(qū)團購賽道。
成立于2018年的十薈團，基于微信小程序，以社區(qū)為入口，瞄準家庭日常消費場景，提供社區(qū)果蔬、生鮮及家居用品，并于2019年8月完成與社區(qū)團購元老企業(yè)“你我您”的合并，據36氪報道，整合后新十薈團達到月銷售額5 億元，每月有200多萬用戶在平臺消費，并由6 萬多個團長提供營銷和履約服務。
數據顯示，十薈團已覆蓋全國200+城市，團長數量超過20萬。
十薈團聯合創(chuàng)始人兼CEO陳郢在內部公開信中表示，公司中期目標是服務好市場三分之一的用戶。
圖表來源|國信證券（特此感謝）
十薈團與阿里建立業(yè)務合作，享受流量+履約優(yōu)勢。除資金層面外，同時與阿里開展業(yè)務層面合作，包括接入1000家零售通小店和部分菜鳥驛站，提升末端物流密度和履約能力。
阿里旗下有四大事業(yè)團隊各自入局社區(qū)團購，探索發(fā)展路徑。
盒馬、餓了么、菜鳥和零售通均在探索發(fā)展社區(qū)團購，各有自己的特長。十薈團的結局會是如何，可能本身是個有趣的話題。
阿里的投資故事，向來結局很有趣。
目前來看，盒馬集市及零售通勝出，通過二者合并的方式成立新事業(yè)群，負責社區(qū)團購業(yè)務的發(fā)展。
不過，買買菜事業(yè)群的成立并不意味著，其他阿里系社區(qū)團購業(yè)務的消失。
上述杠桿游戲的舉例，阿里社區(qū)團購賽道看似很多，但其入場時間、目前的成就，略微有點晚于其他各巨頭。
此前杠桿游戲寫過：
滴滴旗下的橙心優(yōu)選屬于互聯網平臺公司創(chuàng)辦。2020年6月才上線，但僅3個月就將業(yè)務范圍擴大至四川、重慶、陜西、山東、廣西、云南、貴州7省市。
從時間上說，早在2018年，拼多多便通過投資上海蟲媽鄰里團入局社區(qū)拼團。拼多多本身就是做生鮮團購起家，按照拼多多的自我介紹，自己是國內最大的農產品上行平臺。從發(fā)家史、基因角度而言，多多買菜具備不錯的基礎。
美團優(yōu)選在今年1月的日均件單量已突破2000萬。
美團、拼多多、京東、滴滴……騰訊都持股。名聲在外的興盛優(yōu)選，也是騰訊系企業(yè)，騰訊是重要投資者之一。
換句話說，騰訊大概是目前社區(qū)團購最大的玩家。你說阿里急不急？
本來阿里是做零售起家的，騰訊擅長游戲和社交，但如今社區(qū)團購領域，阿里竟然暫時落后了。
社區(qū)團購就是一場大浪淘沙的游戲，騰訊和阿里系在社區(qū)團購上，未來誰能分走更多蛋糕？
2、阿里自己有困惑
1個多月前的2月初，阿里股價有二百五六十美元。
美東時間2月2日，股市盤前，阿里巴發(fā)布了2020-2021財年的三季報（2020年9月1日-12月31日）。
阿里巴巴錄得2210.84億元人民幣（338.83億美元）營收，同比增長37%。
歸屬于普通股股東的凈利潤794.27億元（121.73億美元），凈利潤779.77億元（119.50億美元，同比增長56%。
這份看似不錯的季報，似乎并沒有換來資本市場的認可，當天最終報收254.5美元，下跌10.19美元，跌幅3.85%。
最新阿里的股價不到240美元。
股價下跌，確實是有原因的。
第一，這份季報，并表商超巨頭高鑫零售。上文提及的高增長營收，其實是含高鑫零售數據的。換句話說，如果剔除了高鑫零售的貢獻，阿里巴巴的營收增速為27%左右，上兩個財季營收增速分別為30.28%、33.78%。
增速其實略有下滑。
第二，本份季報披露了反壟斷調查的進展：
我們正在與市場監(jiān)管總局充分合作。 我們成立了由多個相關部門負責人組成的專項工作組，開展相關業(yè)務自查工作。 我們將繼續(xù)與市場監(jiān)管總局就合規(guī)要求進行積極溝通。 調查結束后，我們將進一步向市場提供更新信息。
意思就是暫無實際結果，但這也意味著不確定。
第三，螞蟻集團的上市情況也做了披露。一句話，哪天可以上市不知道。
第四，如杠桿游戲上文所述，此次季報凈利潤56%的大增，主要因為所持證券交易價格上升等因素。
剔除后的非公認會計準則凈利為592.07億元，同比增長27%。如下圖。
但上述因素合一起，資本市場有自己看法，也就不奇怪。
此次季報，杠桿游戲注意到，阿里巴巴業(yè)務板塊還是有些積極變化。不過，核心商業(yè)以外業(yè)務，多數表現依舊乏力。
該季度，阿里云實現了首個季度盈利（EBITA）。
按照季報按分部劃分的經調整EBITA及經調整EBITA利潤率，核心商業(yè)分部杠桿游戲就不多說，云計算分部單季首次盈利2400萬元， 2019年同期為虧損3.56億元。
阿里解釋說：
主要因實現規(guī)模經濟效益所致。
不過，數字媒體及娛樂分部經調整EBITA虧損依舊高達13.89億元，相對于2019年同期虧損34億元，其實也不錯。
創(chuàng)新業(yè)務及其他分部，該季度經調整EBITA虧損19.92億元，2019年同期為虧損17.68億元，虧損總額有所擴大。
主要由于我們對于技術研究和創(chuàng)新的投入。
新業(yè)務要實現跨越并不容易，而傳統零售市場用戶的增長空間，早已接近天花板。
這份季報如上文所述，阿里的用戶已經7個多億，按照中國互聯網絡信息中心的數據，截至2020年中，我國網民規(guī)模為9.4億，網絡零售用戶規(guī)模為7.49億。
反壟斷壓力，京東、拼多多的競爭，做老大不容易。
此次季報披露，并表高鑫零售后，阿里的員工數幾乎翻倍。2020年9月末阿里共有員工12.24萬人，截至2020年末，阿里共有員工25.21萬人。
阿里這么多人總得干事，必須提高人均產值，否則資本市場怎么看？社區(qū)團購也算是找事干。
近期以及未來，對平臺經濟的監(jiān)管，可能會維持較嚴。對阿里以及所有互聯網企業(yè)來說，這都值得重視。
3、背水一戰(zhàn)
現在問題來，整合、宣戰(zhàn)后，阿里能否王者歸來？
學習企鵝賽馬后，兜兜轉轉，阿里的社區(qū)團購還是要集中力量干大事。
如上文杠桿游戲所述，暫時慢了點，在不同城市，盒馬集市、十薈團各玩各的，甚至有點角力的感覺。
總的來說，杠桿游戲認為：
第一，阿里的基礎不差，供應鏈也是阿里的強項，主要是怎么打通、整合好。
第二，發(fā)力社區(qū)團購，對阿里其實也有好處，可以讓團長發(fā)展出很多客戶，這便是新的流量、增長點。
當然，所有人都明白這一點：
滴滴CEO程維曾在內部會議上表示，“滴滴對橙心優(yōu)選的投入不設上限，全力拿下市場第一名”；
美團CEO王興也不止一次在公司中高層會議中傳遞“這場仗一定要打贏”的決心；
京東則將旗下社區(qū)團購品牌京喜從事業(yè)部升級為事業(yè)群，并直接向集團董事局主席劉強東匯報。
買菜等社區(qū)團購業(yè)務，屬于剛需、高頻消費場景。發(fā)展出了基礎、用戶、習慣，未來可以開發(fā)的空間無窮。
社區(qū)團購，承載著阿里的厚望，很多企業(yè)都一樣。
圖表來源|國信證券（特此感謝）
第三，當然，騰訊系以外的阿里、美團等都一樣，自己社交不行。社區(qū)團購，歸根結底要用社群管理運維用戶。
有強大的社交是很大優(yōu)勢，沒有就吃虧。
第四，不管社區(qū)團購最后是否一地雞毛，其各種商業(yè)前景是否實現，社區(qū)團購不能放棄和直接輸掉。
所有人都玩時，你不玩，市場被人拿走。
就算不會有贏家，但不能直接認輸，得干擾和浪費別人的子彈，當然自己的子彈也是真金白銀。
社區(qū)團購的背水一戰(zhàn)、拼命，其實是看誰死在最后。
阿里有強大的子彈儲備，這一戰(zhàn)不能輸，至少不敢讓自己先輸。
如果直接投降或者認輸，那就是讓出市場。如果不死或者后死，別人先死了，陣地也就守住了，或許還開拓了點下沉市場。
當然，這太殘忍了。但杠桿游戲要說，人生和生意不都是這樣嗎？
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