3月16日，港股小米集團連續(xù)三日跳空高開，當(dāng)天收漲8.01%，最近三日累計漲幅達20.64%，在2021年1月中旬被美國國防部加入軍事用戶名單并要求出售股權(quán)后，小米股價便一路下跌，終于在本周上演了絕地反擊！
花旗發(fā)表研究報告表示，小米在近期股價下跌后，其估值似乎被低估，相信市占率的提高可為小米帶來提振，并反映在增長前景中，該行將小米評級由“沽售”，上調(diào)至“買入”，目標(biāo)價由19.3元升至30元。
報告又認(rèn)為，美國法院叫停對小米的禁令亦是利好消息。
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NEWS
訴訟告捷 富時羅素態(tài)度轉(zhuǎn)變
2021年1月14日，特朗普即將離任的前一周左右，美國國防部將小米公司列入了與中國軍方有聯(lián)系的公司名單(Military end user，MEU清單，也被譯為“軍事最終用戶清單”)，對美國企業(yè)、投資者投資小米作出了限制——要求美國人在截止日期前出售他們在小米公司的權(quán)益。
1月5日小米股價剛創(chuàng)下新高：35.90港元/股，總市值達到8876億港元，截至3月11日股價最低為21.25港元/股，跌幅達40.8%，市值下跌超3600億元。
3月12日，美國地方法院法官RudolphContreras暫時中止了這一限制，小米在訴訟中表示對小米的MEU認(rèn)定是“任意而反復(fù)無常”“非法而違憲”，剝奪了小米公司的正當(dāng)程序權(quán)利。
有意思的是，小米在同一天被富時羅素剔除相關(guān)指數(shù)。3月5日，富時羅素表示，將從3月12日起將小米從富時全球全盤指數(shù)及富時全球含A股指數(shù)系列中剔除。
在法院判決宣布后，富時羅素態(tài)度立刻轉(zhuǎn)變。3月16日，富時羅素稱，小米將有資格重新納入富時羅素指數(shù)。富時羅素表示，將在6月的季度指數(shù)評估中做出決定，6月21日生效。聲明稱，重新納入決定取決于事態(tài)的任何進一步發(fā)展。
法官目前發(fā)布的是一項初步禁令，以防止小米公司遭受“無法彌補的傷害”。隨著訴訟的推進，這一禁令可能會被完全撤銷。
無論初步禁令是否生效，其對小米股價的威脅已經(jīng)解除。另一家指數(shù)公司MSCI并未將小米剔除相關(guān)指數(shù)，被動基金外流因素對小米股價造成的壓力將減輕，催生進一步上行空間。
據(jù)媒體報道，美國之所以將小米集團列入黑名單，部分原因竟是該集團總裁兼首席執(zhí)行官雷軍在2019年曾受到中國政府的表彰。美國國防部在這份文件中聲稱，美國國防部認(rèn)為，工業(yè)和信息化部負(fù)責(zé)施行“軍民融合”的政策。同時，考慮到這份表彰，以及小米在5G及人工智能等先進技術(shù)領(lǐng)域“雄心勃勃的投資計劃”，美國國防部有充分的理由將小米集團列入“涉軍黑名單”。
02
NEWS
股價跌入“黃金坑” 公司啟動百億回購
3月12日，小米集團逆市大漲，小米集團11日晚間發(fā)布公告顯示，決議行使去年6月23日獲授一般股份購回授權(quán)，購回股份數(shù)目不超過已發(fā)行股份總數(shù)10%，將以不定期按最高總額100億元于公開市場購回股份。
不要看怎么說，要看怎么做。當(dāng)股價跌到“黃金坑”后，小米付出實際行動拿出真金白銀抄底，回購行為彰顯管理層信心。
雖然小米股價從年初至今短期累計跌幅巨大，但公司基本面未曾惡化反而向好。
2021年國內(nèi)手機市場復(fù)蘇，小米集團份額提升明顯。BCI數(shù)據(jù)顯示，2021年1-2月，小米集團在國內(nèi)市場份額達到15.5%，同比增長7個百分點。在保持海外印度市場等地區(qū)份額的同時，亦在西歐市場打開新市場。
而小米股價已經(jīng)回到2020年三季度占中國智能手機市場份額12%時的水平，手機市占率一直是小米股價的關(guān)鍵驅(qū)動力，目前市占率已經(jīng)提升至15%，股價理應(yīng)反彈。
匯豐研究發(fā)布研究報告，將小米評級由“持有”升至“買入”，上調(diào)其2020-22年凈利潤預(yù)測4%、5%及6%，主要反映智能手機業(yè)務(wù)的利潤率前景。公司將于下周三(3月24日)公布去年第四季業(yè)績，預(yù)計其凈利潤增27%至29.75億元人民幣，主要是由于智能手機銷售增32%帶動，但被物聯(lián)網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入增長溫和抵銷。小米今年智能手機預(yù)計出貨量增61%至2.02億部，其全球市場份額將由去年的11.4%增至今年的14.5%。
此外，在可穿戴設(shè)備出貨量上，小米僅次于蘋果，位列第二。
3月16日，IDC發(fā)表報告，2020年第四季度全球可穿戴裝置出貨量為1.535億臺，年增長27.2%。
蘋果出貨量升27.2%至5560萬臺，市占率為36.2%，全球居首，其中智能手表出貨量升45.6%，耳機出貨量增速放緩至22%。
緊隨其后為小米出貨量升5%至1350萬臺，其中手環(huán)出貨量跌18.3%，耳機出貨量則升55.5%。蘋果耳機增速放緩，小米耳機出貨量則提升。
3月15日，素有“地表最強蘋果分析師”郭明錤發(fā)布研報稱，“2021年Air Pods出貨量可能將YoY衰退”。
關(guān)于AirPods出貨量將衰退的原因，郭明錤認(rèn)為在于該產(chǎn)品賣點難與競爭對手低價產(chǎn)品差異化，又欠缺強大的生態(tài)來保護出貨增長。
郭明錤認(rèn)為TWS(真無線藍牙)市場仍在增長，但投資人焦點將從Airpods轉(zhuǎn)移至非Airpods。
