經濟觀察網 記者 任曉寧 實習生 盧碩 3月3日，極米科技科創板上市首日，股價翻了3倍。極米科技股票發行價為133.73元/股，盤中最高沖至611.15元。截至收盤，極米科技報530.01元，漲幅296.33%，總市值265億元。
作為智能投影行業的龍頭企業，極米科技在上市之前就受到關注，此次股價翻倍，凡德投資總經理陳尊德告訴經濟觀察網記者，有些是中短期的資金，可以看作比較短期的一個博弈。另一個原因是，去年在科創板上市的石頭科技上市之后走勢非常好，“很多人把極米科技當做第二個石頭科技來去操作了。”
石頭科技是國內掃地機器人的龍頭企業，去年登陸科創板時，發行價271.12元，之后股價最高漲至1262元，在不到一年的時間內成為繼茅臺之后第二個“千元股”。石頭科技目前股價1060元，市值706億元。
極米科技的主要營收來自于投影儀的整機銷售。其中，智能微投系列投影儀的銷售收入占其整體銷售的比例約七成。
根據極米科技招股書，2020年上半年，極米科技智能投影產品出貨量為35.36萬臺，占中國消費級投影設備市場26.99%份額，居行業第一。2017年至2019年，極米科技智能投影產品銷量分別為34.16萬臺、54.53萬臺和68.99萬臺，年復合增長率為42.11%。
業界對于智能投影的期待，在于用戶對大屏的追求。陳尊德告訴記者，從傳統的估值模型來看呢，極米科技現在的PE估值是比較高的。不過，當前家庭在智能投影市場的需求不斷變大，這個市場的未來還是有比較好的發展前景。他認為，90后、00后正成為使用智能投影的主力。
目前，國內智能投影還未出現快速增長的趨勢。根據IDC數據，2018年中國攝影設備出貨量435萬臺，同比增長37.7%；2019年中國攝影設備出貨量462萬臺，同比增長6.2%，增速放緩；2020年1-6月出貨量169萬臺，受疫情影響大幅下降。中商產業研究院預測，2021年中國投影設備出貨量將超500萬臺。
在大屏市場，智能投影面臨著智能電視的競爭。根據小米公布的數字，2019年，小米電視出貨量為1046臺，2020年具體數字尚未公布。但僅小米一家，就超過全國智能投影的出貨量。
極米科技上市公告書上，極米科技也提示風險稱，目前市場競爭正在加劇，眾多現有大型公司、國內自主創新品牌公司在該領域的產品研發和渠道拓展方面的大量投入。此外，液晶平板電視的大屏化、技術成熟后硬件成本價格的下降導致產品銷售價格的下降，亦將對極米科技產品的競爭力產生沖擊。
此外，極米科技還存在部分核心零部件依賴外購的風險。目前，極米科技以及國內主流智能投影產品使用的DLP投影技術核心專利掌握在美國德州儀器（TI）公司手里，若其重要核心部件供應商與公司業務關系發生不利變化、或者其供貨價格有重要調整、亦或因國家間貿易爭端或新冠疫情進一步蔓延導致無法及時供貨，將對公司的生產經營產生不利影響。
