美國兩黨的拔河越來越向民主黨偏移。
美東時間2月22日，美國眾議院預算委員會以19票贊成16票反對的投票結果，決定推進美國總統拜登1.9萬億美元紓困法案，并將在本周晚些時候提交眾議院進行表決。力求在抗疫失業救濟補助項目3月14日到期以前通過新刺激案。
沒有任何共和黨議員投支持票，但不妨礙結果。如今民主黨人的席位優勢給了拜登在國會兩院的絕對話語權，攜滾滾洪流而來，擋不住的。
拜登政府的1.9 萬億美元紓困法案，幾無懸念。
1、經濟復蘇放緩，刺激計劃勢在必行
法案主要面向個體民眾，包括1400美元的支票、失業補助金、學生貸款、住房補助等等，總之就是到處發錢，雨露均沾。
這1.9萬億之外，接下來還會有一個至少3萬億美元的刺激法案，其中包括了拜登此前提出的有關基礎設施、振興制造業和綠色能源的詳細計劃。
接二連三的巨額支出，對美國本就已經站上危險紅線的債務又是巨大的打擊。截止到目前，美國聯邦政府的債務總額已達到27.8萬億美元，是其GDP的133%。
不過從白宮透露出的聲音可以看出，如何讓美國經濟重歸正常才是當前拜登工作的重心。至于不斷攀升的債務，自然有人幫著買單。再者說，政績是自己的，債務的鍋則是可以甩給川普同學的，抉擇起來絲毫沒有心理壓力。
新任美國財長耶倫是刺激計劃的最大擁躉，上周四這位前美聯儲主席再次力挺新冠救助計劃。耶倫表示，盡管當前勢頭表明，美國2021年初經濟增長速度比預期要快，但大規模刺激計劃仍是讓經濟恢復全面強勁的必要措施。
近期的數據顯示，美國的新冠疫情正在緩解消退，經濟形勢也在趨好。
由于政府的強制控制措施和疫苗的鋪開分發，目前美國接種疫苗的人數為4413萬人，所以新增感染數呈現明顯的下降趨勢，單日人數回落至5萬上下。截止昨日，美國已有2818萬人感染新冠病毒，超過50萬人死亡。
經濟方面，總體趨勢是回暖的，但速度其實是不及預期。
1月非農就業報告顯示，美國目前的失業率為6.3%，非農業部門新增就業人口僅4.9萬人，不及預期的一半。美國財長表示，由于疫情期間有至少400萬人因為種種原因退出了勞動力隊伍，因此實際失業率接近10%。
此外，上周美國初次申請失業金人數為86.1萬人，意外上升，此前已連續4周下滑，超過預期值約10萬人。
美國2008-2009年金融危機經歷了漫長而緩慢的復蘇，他們學到的一大教訓就是聯邦政府需要及時拿出必要的資金讓經濟迅速回到正軌，尤其是在危機快要過去的時候。
而作為一個投資者，我看的只有一點——水，全都是水！
2、全球通脹，資產高位
美國是全球的風向標，這一點毫無疑問。
最近的華爾街，已經在進行“通脹交易”。一面大舉押注銅、原油等大宗商品迎來超級牛市周期，一面則提前布局防范美股、比特幣等高估值資產大幅回調。
全球通脹的預期已經打滿。
美債收益率持續走高，十年期國債為1.369%，回到去年年初水平。
同時，長短期國債收益率曲線日益陡峭，2年期和10年期國債收益率利差擴大至125.4個基點，為2017年初以來最大。這意味著投資者看好經濟即將要步入擴張時期，對通脹和未來的經濟增長有更多的預期：短期國債受到市場追捧，價格上漲；長期國債則被拋壓，收益率上升。
盡管美聯儲給出的通脹率還顯示美國的通脹率只有1.4%，但過去的一年里，實體受到放水的影響并不大，貨幣超發真正的受益者是資產，看看股市、房價和比特幣。而貨幣政策參考的通脹指標還是傳統的那一套，以消費者為主，較少覆蓋投資、資產的價格，所以在當前的時代背景下并不可靠。
但市場是總是最誠實的。
眾所周知，商品的抗通脹屬性是最高的，也因此對通脹的來臨最為敏感，而大宗商品指數基本可以反映珍格格商品市場的走勢。
換句話說，通脹來沒來，看大宗商品。
不管機構和經濟專家怎么分析，大宗商品的牛市行情到來已是不爭的事實，通脹自然也是真的。
在全球通脹的背景下，資產價格處在歷史性高位，繼續上漲的壓力一天比一天高。
根據羅伯特·席勒的CAPE Ratio，當前美股標普500的市盈率為35.23倍，較其近20年均值25.3 高出39.3%，僅次于世紀初的互聯網泡沫時期。
金融資產價格的大回調只是時間問題。
3、加息提上日程，全球擔憂
上周美聯儲公布的1月份會議紀要顯示， 美聯儲官員們一致認為將在未來很長一段時間內保持寬松貨幣政策，以幫助美國經濟從新冠疫情中復蘇。
所以在達成就業和通脹目標前，不會考慮加息和削減購債。
但鮑威爾的屢次鎮場沒能穩住市場的預期，畢竟在極度寬松的環境下，聯邦政府還將繼續大量撒錢，通脹此時也已成為問題，加息不可避免。
根據CME美聯儲觀察，近期關于美聯儲加息的概率在不斷上升預計4月維持利率在0%-0.25%區間的概率為95.9%，加息25個基點的概率為4.1%；6月維持利率在0%-0.25%區間的概率為92.3%，加息25個基點的概率為7.5%，加息50個基點的概率為0.2%。
而在聯邦基金利率期貨市場上，押注美聯儲最快將在2022年年底加息的概率已經高達70%，這一概率上周還是50%。至于2023年3月加息，幾乎是交易員們眼中板上釘釘的事。
顯而易見，在通脹預期拉滿的情況下，市場對加息的擔憂不斷增加。
投資者的預期對市場交易是有著極大地自我強化作用的，簡單地說就是，大家覺得要加息了，股市會跌，為規避風險提前賣出，一致性形成導致股市下跌，反過來繼續加強投資者們的預期。
可以看到的是，美股近期已經出現了較大的回調，前期暴漲的納斯達克尤為明顯。
特斯拉
