最近，雖然Clubhouse被科技圈廣泛討論，但這并不妨礙快手IPO成為熱門話題。
一方面快手上市首日，股價直接突破300港元，一舉將估值抬升到了相當于茅臺的1/3、整個A股傳媒行業之和的位置，數千名員工一夜之間人均身價超千萬，這顯然是“后連續做空時代”中國互聯網行業的重大利好信號。
快手招股書顯示，直播是其主要營收來源。2017年至2020年前三季度，快手直播收入占總營收的比重分別為95.3%、91.7%、80.4%、62.2%。其中，2020年前三季度快手的營業收入為407億元，同期的直播收入約253億元。
另一方面，正在計劃回港二次上市的B站也在重金布局直播業務。第三季度財報顯示，雖然移動游戲營收依然是B站主要的營收來源，但B站直播收入正在迎頭趕上，直播和增值服務營收同比增長116%。
在直播業務上，B站不斷擴展直播內容邊界，推進直播業務破圈，直播流量在B站中的占比也在逐步提升。
同時，去年以來，各家互聯網巨頭也都在布局直播業務。比如，抖音大力發展秀場直播和電商直播、騰訊推動斗魚和虎牙合并、百度收購YY。2月8日晚，YY發布公告稱，將其YY 直播業務出售給百度的交易已基本完成。YY公告發出后，百度股價在盤前上漲超過4%，市值達到921億美元。
簡單梳理一下幾家巨頭公司的動向，很容易找得到這樣一個趨勢：“直播”是這個時代最有效率的“財富密碼”。
作者 / 指北BB組 付生
編輯 / 枕溪
先聊聊直播為什么是B站和快手的財富密碼。
首先以快手為例，從快手招股書披露的相關數據我們不難發現，直播對于快手的幫助主要體現在兩個地方，一個是直播盡可能地“抻長”了快手用戶的使用時間，讓快手平臺上的“活躍用戶”始終維持在一個相對穩定的龐大基數上；另一方面“穩定的活躍用戶總數”以及“穩定的用戶總時長”讓許多商業模式擁有了實現的可能。
體現在數據上，就是從2017年到2019年，直播始終是快手的收入擔當，在總收入中的占比分別為95.3%、91.4%、80.4%，2019H1及2020H1收入占比分別為 86.9%、68.5%。
（快手招股書）
這里值得注意的是，快手招股書披露的數據還還原了這樣一個事實：雖然直播電商在2020年是各大直播平臺的發力重點，也博得了媒體更多的注意力，但實際上“秀場直播”仍然是最能“創收”的直播使用場景。
快手招股書顯示，截至2020年6月30日之前的半年時間里，快手直播平均每月有6400萬個付費用戶，快手直播每月從付費用戶獲得的平均收入達45.2元——相比于直播只能扮演“終端場景”的直播電商所帶來的收入（也就是消費總額里的一部分），我們實際上可以進行這樣一個簡單地等量代換：
快手能夠在港股擁有這樣強勢的IPO表現，那真是“秀場直播”給的勇氣——畢竟直播電商更像是“合伙生意”，內容平臺們卻能擁有整個“秀場直播”的閉環。
再來聊聊B站。其實，在直播的行業中，B站的起步有點晚，具體發力大概可以推遲到2019年之后。2019年B站豪擲8億元買下三年英雄聯盟（LOL）全球總決賽（S賽）獨播權，這是其加快直播業務發展的一個重要信號。
只不過從目前的B站總體業務來看，“直播”暫時還沒有扮演那么重要的“創收角色”。根據中泰證券的計算顯示，簡單刨除來自大會員的收入，B站2020Q3的直播業務收入約為4.8億，整體收入僅有斗魚與虎牙的1/6左右。
當然這個結果有著合理性，相較于垂直的直播類產品，B站無論是用戶直播付費習慣還是平臺整體的交互上，都存在一定的距離。即使近年來B站也屢屢通過BLS等活動以期拉動直播業務增長，但實現UP主向主播轉化、“原游戲直播受眾的平臺遷移”、B站其他用戶的直播觀看習慣培養，這些重要的環節都是時間成本和經濟成本的漫長投入。
所以要理清B站給予“直播”安排了一個什么樣的角色，最好的方法就是“串起來”看。
簡單來說，相比于其他內容產品而言，B站的優勢和劣勢都顯得非常的極端：
優勢在于B站的自有IP具有很高的不可替代性，并因此擁有穩定且難以被遷移的受眾群，在這種情況下B站能夠獲得整個行業內非常稀缺的“打磨時間”以及“個體用戶的高溢價率”——這些都是建立在其不可替代性及和特殊市場預期之上的特權。
但相對的，特殊的產品定位，包括B站自帶的小圈子屬性、Z世代特性，都極限地增加了內容IP變現的難度（比如受眾的預期被抬高、特殊領域下商業路徑被拉長等等）——這些看上去對咱們消費者很友好的“自我要求”，太容易成為B站自身以及背后資本市場的耐心持久戰。
所以如果你把直播理解成一次“內容的再包裝”、“內容產品使用場景的再定義”，就很容易發現B站真的太需要直播了。
像是近期馮提莫直播玩原神，內容社區中也有眾多up主聯合制作的原神拜年祭，迅速登上了當日視頻熱榜。通過直播來尋找“觀眾”，顯然比通過steam評分發展“云玩家”更有想象力。當然也不遠遠局限于游戲。
直播產品在互聯網上已經存在數年，并經歷了多次起落。
2008年前后，受YouTube的影響，9185、6間房、呱呱視頻等國內視頻網站最早提出了視頻直播。2010年上線的YY第一次將直播“帶火”了。
移動互聯網時代，伴隨著4G技術和智能設備的發展，直播賽道上又出現了新的入局者：映客、花椒、陌陌成為秀場直播的主要代表，英雄聯盟等游戲的火爆也帶動了虎牙、斗魚、熊貓直播等一大批游戲直播平臺。直播成為新風口，但因為盈利困難，“千播大戰”沒有持續太久就偃旗息鼓。
最近兩年，伴隨著抖音、快手等短視頻平臺的崛起，直播又重新火起來了。目前，騰訊、阿里、百度、抖音、快手、B站等多家互聯網巨頭都加碼直播，而且直播也不只是原來秀場直播一種形態，電商、旅游、咨詢等場景都可以以直播為依托——新一輪直播大戰一觸即發。
透過直播在不同時期的外殼，可以看見直播從最初的簡單直接的工具性用途，開始不斷承載著用戶化、平臺化和場景化的需求。
相對的，在“場景式”的概念里，“直播”并不是用戶們使用產品的最終目標，而是提供了一個使用場景（或者媒介）。這種設定讓“直播”和“電商”幾乎是天然地契合，也讓“圖文”、“中長視頻”等低交互、低時效性、重積累的內容載體天然與“電商”違和。
關于這一點可以參考霍炬老師在《內容電商毀掉了內容》表達的觀點：內容電商所創造的內容，本質是為了轉化成某種物品的銷售，內容在這里是一個媒介，不是最終產品——直播只是內容場景，而并不是內容載體上的區別。
新一輪直播大戰會是什么樣的？往往是由當下主流消費群體的使用習慣，以及上游內容供給側的發育程度所決定的。
往回看，前幾年由樂視帶頭掀起的賽事直播版權的爭奪戰就是這樣的體現。2016年前后的“千播”大戰一定程度上也有所體現。
套用到到今天，目前流行的直播電商可以說是對于直播場景的再造。騰訊、阿里、百度、抖音、快手新一輪戰爭實際上是對直播新場景的爭奪。
最后回到標題，說說為什么我覺得快手和B站之間還差一個YY？
正如上面所說，直播行業新一輪的大戰，往往是由當下主流消費群體的使用習慣，以及上游內容供給側的發育程度所決定的。
對于YY而言，伴隨市場競爭陷入紅海，要想獲取更大的突破，實際上需要解決的是“內容供給”問題——這是造成“千播大戰慘案”的直接原因——但隨著直播被提升為百度移動生態的“基礎設施”之一，當YY現有的資源并入百度后，將會和百度直播一起承載服務、知識、電商、視頻等多元化內容。整個問題可以得到很好的解決。
對于百度來說，正如不少收購的后續討論的那樣，YY完善的直播基礎設施將有助于百度服務場景的拓寬，和移動生態內多場景流量的盤活。
除開兩者相互需要的必然性，走向融合的背后，還有內容服務適配的可能性。YY是泛娛樂直播的頭部平臺，而百度也兼有游戲、小說等泛文娛的產品和流量，這可謂是“取長”。另一方面，YY平臺上文娛屬性的流量，有很高的支付和消費慣性，將幫助未來百度App生活化服務的支付和付費，減少用戶習慣培養成本，可謂是“補短”。
總之我們有理由在快手和B站之外，再看好一個YY。作為一款成熟的商業產品加入百度的產品體系，再加上資本市場對直播的熱捧，YY最終體現的價值遠遠不會僅僅只有“營收”而已。
虎嗅、36kr、鈦媒體專欄作者
十年廣告創意工作者
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