經(jīng)過基金業(yè)數(shù)十年的發(fā)展，根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月底，私募基金管理總規(guī)模達(dá)到12.8萬億元，較前1月增加51.26億元。作為資管領(lǐng)域的先鋒軍，私募基金正成為資本市場(chǎng)發(fā)展的重要力量。了解私募基金的優(yōu)勢(shì)，也能更好地進(jìn)行投資規(guī)劃，選擇更加適合的理財(cái)產(chǎn)品。那么，私募基金具有哪些優(yōu)勢(shì)呢?
非公開的私募性質(zhì)
由于私募基金不允許通過公開方式進(jìn)行發(fā)售，因此相較于公募基金，私募基金會(huì)借助私下征詢等方式向特定的合格投資者發(fā)售私募產(chǎn)品。這一性質(zhì)使得私募基金的投資目標(biāo)更具針對(duì)性，也更有可能向客戶提供符合自身需求的投資服務(wù)及產(chǎn)品。
降低投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
上一期探討私募基金投資門檻的推文陽誠(chéng)公開課 | 私募基金，為什么要100萬起投?中提到，由于受基金運(yùn)作所需資金數(shù)量及投資者人數(shù)有限等約束，私募基金對(duì)每位投資者的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)都要求較高，在國(guó)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)門檻為100萬。這一方面是為了隔離風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱的投資者;另一方面，由于私募投資的項(xiàng)目大多有較長(zhǎng)的回報(bào)周期，需要穩(wěn)定的資金來源。如果沒有投資門檻，會(huì)吸引數(shù)量眾多的投資者，而眾多不穩(wěn)定的資金來源，會(huì)加大投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不利于私募基金的收益。
管理靈活
私募基金相較公募基金有相對(duì)較長(zhǎng)的封閉期，在封閉期內(nèi)私募基金不能隨意的進(jìn)行份額的贖回和退出，這也就意味著基金經(jīng)理掌握著基金管理的主動(dòng)權(quán)，能在封閉期內(nèi)對(duì)基金進(jìn)行更靈活的投資管理。
私募基金組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對(duì)于其他機(jī)制復(fù)雜的組織機(jī)構(gòu)，在機(jī)會(huì)稍縱即逝的關(guān)鍵時(shí)刻，私募基金競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單
部分私募基金會(huì)進(jìn)行財(cái)務(wù)杠桿操作，基金運(yùn)作杠桿可以達(dá)到幾倍甚至幾十倍，特殊情況下，杠桿倍數(shù)還會(huì)更高。通過杠桿操作，私募基金可以擴(kuò)大資金規(guī)模，規(guī)避自身資金不足的約束，從而獲取更高額利潤(rùn)。
私募基金一般由基金管理人負(fù)責(zé)基金的日常管理及投資決策等，另外私募基金經(jīng)理的薪酬激勵(lì)機(jī)制比較完善，除了享有一定比例的固定管理費(fèi)用外，還可以獲取一定比例的投資利潤(rùn)。
基金管理的專業(yè)性高
私募基金的投資決策與管理涉及企業(yè)管理、資本市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、行業(yè)、法律等多個(gè)方面，其高收益與高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的特征也要求基金管理人必須具備較高的專業(yè)水準(zhǔn)，特別是需要有善于發(fā)現(xiàn)潛在投資價(jià)值的獨(dú)到眼光和良好的基金運(yùn)作管理能力。
私募基金投資安全嗎?
私募基金合同內(nèi)容復(fù)雜，不同產(chǎn)品之間差異較大，所以很多投資者都會(huì)有這樣的疑慮：私募基金安全嗎?投資者需要仔細(xì)閱讀信托合同，了解關(guān)鍵條款。
1)投資門檻--事關(guān)能否購(gòu)買。大多數(shù)私募產(chǎn)品的最低認(rèn)購(gòu)金額為100萬元，部分大牌私募基金為200-2000萬元不等。若手中只有100萬元的金融資產(chǎn)，未達(dá)到大牌私募基金的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)，可選擇陽光私募TOT基金。
2)追加投資--事關(guān)您如何投入更多資產(chǎn)享有基金收益。通常信托合同規(guī)定投資者可以追加私募基金，追加資金最少為10萬元，以1萬元遞加，例如投資者可追擊資金51萬元。不過，也有合同規(guī)定追加資金最少為10萬元，且為10萬元的整數(shù)倍，例如投資者可追擊資金50萬元。追加資金按照申購(gòu)日的凈值計(jì)算追加份額。
3)費(fèi)用--事關(guān)未來基金的收益和成本。陽光私募基金的費(fèi)用主要包括：1%的認(rèn)購(gòu)費(fèi)(價(jià)外一次收取);1.5%-2%/年的固定管理費(fèi)用;浮動(dòng)管理費(fèi)20%。
4)封閉期--事關(guān)您資產(chǎn)的流動(dòng)性。絕大多數(shù)私募基金設(shè)有贖回封閉期和準(zhǔn)贖回封閉期，其中贖回封閉期一般為1-6個(gè)月，期間不允許贖回;準(zhǔn)贖回封閉期一般為6-12個(gè)月，期間允許贖回，但通常需繳納3%的贖回費(fèi)。但需要注意封閉期的起始日期，大部分信托合同規(guī)定封閉期起始日期為信托計(jì)劃生效之日，即申購(gòu)開放日為起始日期;少部分信托合同規(guī)定封閉期起始日為信托計(jì)劃成立之日，即私募基金的成立日期。
5)投資范圍與限制--事關(guān)你的知情權(quán)。從投資范圍來看，一般都包括法律范圍內(nèi)許可的股票、債券、基金、其他理財(cái)產(chǎn)品等。一些設(shè)計(jì)較激進(jìn)的產(chǎn)品還可投資融資融券、投資權(quán)證。
關(guān)鍵詞： 私募基金
