3月31日,國際知名評級機構標普將神州租車(00699.HK)主體信用評級由原來的B-展望穩定預備評級調整為正式評級,與此同時,神州租車于3月26號成功發行的2.5億美金債券評級也由B-預備評級調整為正式評級。
標普認為,在預期、合理范圍內成功發行2.5億美金無抵押高級債券,證明神州租車再次打開了資本市場的通道,現金流逐漸好轉。這對于神州租車穩固資本結構,實現運營正常化起到助力作用。到2022年,神州租車的EBIT利息覆蓋率將超過1.0倍。標普預計,神州租車將繼續重建自己的融資渠道,尤其是修復于國內銀行的關系。
在此之前,神州租車宣布發行2.5億美金無抵押高級債券,標普已將神州租車的長期主體信用評級“CCC+”及其未到期債務的長期債項評級“CCC+”列入了正面信用觀察名單,并表示,若此次債券發行成功,神州租車主體信用評級有望獲得一個級別的提升至B-。隨著債券的成功發行,此次B-正式評級的確認,可以說是水到渠成,意料之中。
進入2021年以來,標普對神州租車的信用評級已經進行了數次調整。1月13日,標普將神州租車評級由CCC上調為CCC+(展望穩定),3月23日,標普將神州租車有限公司的“CCC+”長期發行人信用評級和公司未償債務“CCC+”長期發行評級,列入正面影響評級觀察名單。
標普上調信用評級的背后,是神州租車在2020年全年在提升運營效率和改善債務結構上取得的成效。神州租車發布的2020年業績報告顯示,神州租車第三、第四季度車輛利用率分別為56.9%及58.8%,較上半年大幅提升,下半年汽車租賃收入21.05億,較上半年增加28%。2020年全年,神州租車向放貸人償還總計超人民幣80億元,債務結構也得到大幅優化。
與此同時,而安博凱(MBK partners)的進入和持續不斷的支持,則為資本市場放下疑慮掃清了最后障礙。公開資料顯示,安博凱系亞洲最大的私募股權基金之一,該公司在汽車租賃領域有著豐富的投資經驗,投資標的包括中國第二大汽車租賃公司一嗨和韓國最大的汽車租賃公司KT租賃公司,管理資本超過220億美元。