近日，工信部分別向中國(guó)電信集團(tuán)有限公司、中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司、中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司頒發(fā)無(wú)線電頻率使用許可證，同意三家企業(yè)在全國(guó)范圍共同使用3300-3400MHz頻段頻率用于5G室內(nèi)覆蓋。
工信部表示，5G室內(nèi)頻率使用許可的發(fā)放將進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)5G系統(tǒng)部署和商用進(jìn)程。將公眾移動(dòng)通信頻率資源同時(shí)許可給多家企業(yè)共同使用在我國(guó)尚屬首次，是為推動(dòng)電信基礎(chǔ)設(shè)施共建共享的創(chuàng)新舉措。此舉有利于進(jìn)一步滿足三家基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)對(duì)建設(shè)5G系統(tǒng)的頻率使用需求，不斷提高無(wú)線電頻率的使用效率和效益，有力支撐5G高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)悉，截至2019年12月底，國(guó)內(nèi)的5G基站建設(shè)數(shù)量已達(dá)13萬(wàn)個(gè)，國(guó)內(nèi)50個(gè)大城市實(shí)現(xiàn)了5G基本覆蓋。
銀河證券表示，2020年5G建設(shè)開(kāi)始加速，1月國(guó)內(nèi)三大運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)主要包括OTN/WDM設(shè)備、SA核心網(wǎng)移動(dòng)用戶數(shù)據(jù)設(shè)備、PON設(shè)備和數(shù)據(jù)線纜產(chǎn)品等。2019年為我國(guó)5G商用元年，2020年進(jìn)入5G建設(shè)加速期，主設(shè)備商受益確定性強(qiáng)，建議關(guān)注中興通訊和烽火通信。此外，光纖光纜和基站需求有望隨5G建網(wǎng)周期的開(kāi)啟而回升，建議關(guān)注估值具有安全邊際的彈性標(biāo)的中天科技，亨通光電。互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)建議關(guān)注光環(huán)新網(wǎng)。互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和5G推進(jìn)雙領(lǐng)域受益的光通信行業(yè)建議關(guān)注中際旭創(chuàng)、光迅科技，天孚通信和新易盛。長(zhǎng)期來(lái)看，自主可控通信關(guān)鍵芯片建議關(guān)注光迅科技。
中航證券表示，疫情催生產(chǎn)業(yè)信息化建設(shè)進(jìn)一步加速。此次疫情為通信行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的主要影響為相關(guān)企業(yè)的停工，短期來(lái)看，5G建設(shè)進(jìn)程可能將受到上游零件供應(yīng)商影響有所延遲，但從長(zhǎng)期看，此次疫情刺激遠(yuǎn)程辦公、在線教育及云通信等5G應(yīng)用爆發(fā)與加速落地，從而驅(qū)動(dòng)5G建設(shè)進(jìn)程發(fā)展，并進(jìn)一步利好數(shù)據(jù)中心及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)及廠商。疫情結(jié)束后，5G在此期間累積的建設(shè)需求也將進(jìn)一步推動(dòng)運(yùn)營(yíng)商與上游相關(guān)設(shè)備廠商全面擴(kuò)大產(chǎn)能。重點(diǎn)推薦領(lǐng)域：電信運(yùn)營(yíng)商、基站制造商、光模塊。重點(diǎn)關(guān)注子領(lǐng)域：
電信運(yùn)營(yíng)商：5G時(shí)代電信運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始發(fā)力應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域，整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有望改善。
基站制造商：2020年5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)有更多省市實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，基站制造商業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)具有確定性。
光模塊：5G承載網(wǎng)絡(luò)一般分為城域接入層、城域匯聚層、城域核心層和省內(nèi)干線，實(shí)現(xiàn)5G業(yè)務(wù)的前傳和中回傳功能,與3G、4G時(shí)代相比，5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)多了一個(gè)中傳，中傳的出現(xiàn)會(huì)趨勢(shì)光模塊的使用越來(lái)越多，預(yù)計(jì)5G時(shí)期光模塊的需求總量和市場(chǎng)規(guī)模相對(duì)于4G都將大幅提升。同時(shí)海外超級(jí)數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)需求不斷提升，400G高端光模塊部署有望提速，預(yù)計(jì)出口型光模塊企業(yè)持續(xù)收益。
建議關(guān)注：電信運(yùn)營(yíng)商中國(guó)聯(lián)通;基站制造商中興通訊;通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商工業(yè)富聯(lián);光模塊制造商中際旭創(chuàng)。
中泰證券認(rèn)為，去年四季度受益于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，公募基金對(duì)科技板塊加倉(cāng)較多，對(duì)于通信行業(yè)，具有較高確定性的5G板塊(如主設(shè)備商、運(yùn)營(yíng)商)以及5G應(yīng)用板塊(如5G手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、高清視頻等)配置比較有所提升。回顧2019年，公募基金對(duì)通信行業(yè)的配置比例整體呈現(xiàn)高開(kāi)低走，受多因素影響，通信板塊倉(cāng)位呈現(xiàn)波動(dòng)，但整體較低，仍處于低配。2020年運(yùn)營(yíng)商5G招標(biāo)將規(guī)模啟動(dòng)，重點(diǎn)公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，5G產(chǎn)業(yè)鏈投資將從主題階段進(jìn)入業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，重點(diǎn)看好三個(gè)產(chǎn)業(yè)方向5G、手機(jī)與物聯(lián)網(wǎng)、云基礎(chǔ)設(shè)施。把握5G-IOT-AI-Cloud科技創(chuàng)新周期，2020年建議沿著5G、物聯(lián)網(wǎng)與手機(jī)、云基礎(chǔ)設(shè)施、衛(wèi)星導(dǎo)航四個(gè)方向重點(diǎn)布局，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，同時(shí)關(guān)注國(guó)企改革的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
5G產(chǎn)業(yè)鏈：中興通訊、烽火通信、天孚通信、世嘉科技、光迅科技等;
物聯(lián)網(wǎng)與手機(jī)：聞泰科技、移遠(yuǎn)通信、廣和通、移為通信、和而泰、拓邦股份等;
云基礎(chǔ)設(shè)施：星網(wǎng)銳捷、紫光股份、寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、數(shù)據(jù)港、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、中際旭創(chuàng)等;
衛(wèi)星導(dǎo)航：華測(cè)導(dǎo)航、海格通信、北斗星通、中國(guó)衛(wèi)通等。
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