兩會重點回顧：繼續推進網絡提速降費，制造業迎增值稅降稅利好，5G發牌將近：本周全國兩會召開，政府工作報告指出，將持續推動網絡提速降費。開展城市千兆寬帶入戶示范，改造提升遠程教育、遠程醫療網絡，推動移動網絡基站擴容升級，讓用戶切實感受到網速更快更穩定。今年中小企業寬帶平均資費再降低15%，移動網絡流量平均資費再降低20%以上。在全國實行“攜號轉網”，規范套餐設置，使降費實實在在、消費者明明白白。認為：提速降費將繼續帶動數據流量增長，對基礎電信運營商，4G網絡深度覆蓋與優化以及光寬持續升級仍任重道遠，產業鏈相關廠商則將受益和流量增長、網絡持續建設升級利好。

2019年政府工作還將深化增值稅改革.制造業等行業現行16%的增值稅稅率降至13%;將交通運輸業和建筑業等行業現行10%的稅率降至g%。確保主要行業稅負明顯降低。認為，降稅將刺激下游需求，利好整體通信制造業的發展，其中議價能力強的產業鏈公司或將受益更多。

兩會期間，5G成為關注焦點。人民大會堂、天安門廣場、兩會新聞中心首次實現5G網絡全覆蓋。工業和信息化部部長苗圩在“部長通道”回應“5G牌照何時發放”時稱，“(5G牌照發放)很快了”。上海移動總經理陳力表示推進5G在上海先試先周，9月底完成不少于5000個5G基站建設。認為，5G臨時牌照發放預期高漲，5G主題標的估值持續走高，建議從標的基本面及5G時代產業鏈競爭格局預期出發，把握5G主題行情，選擇龍頭標的布局。

投資建議：5G主題行情下，建議把握運營商4G網絡深度覆蓋及光寬持續建設升級的業績主線，關注5G時代產業鏈升級革新下各行業公司的發展機遇，此外，繼續看好網絡升級、數字應用發展、流量增長的確定性趨勢下，IDC行業的高成長性。短線還可以關注5G驅動的4K/8K、邊緣計算、VR/AR、機器人等新經濟標的以及5GCPE、模組等終端標的。

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