近日中國移動和中國電信發(fā)布2022年第三季度業(yè)績報告，整體業(yè)績穩(wěn)中向好。

中國移動繼續(xù)保持高增長態(tài)勢。前三季度營業(yè)收入達到7,234.87億元，增速達到11.54%;歸母凈利潤為985.32億元，增速則為13.3%。移動業(yè)務(wù)和有線寬帶業(yè)務(wù)ARPU分別為50.7和34.8元/戶/月，同比增長1%和0.2%。

中國電信在5G業(yè)務(wù)方面持續(xù)發(fā)力。前三季度營業(yè)收入達到3,578.43億元，增速為9.59%;歸母凈利潤為245.43億元，增速達到5.21%。移動業(yè)務(wù)和寬帶綜合ARPU分別為45.5和46.6元/戶/月，同比增長0.22%和1.1%。

5G套餐用戶數(shù)持續(xù)增加，滲透率持續(xù)提升。中國移動5G套餐用戶數(shù)達到5.57億戶，5G套餐滲透率達到57.16%。中國電信5G套餐用戶數(shù)達到2.51億戶，5G套餐滲透率超過60%，5G套餐滲透率的提升將進一步拉動用戶ARUP值。

2022年第三季度，全球智能手機市場持續(xù)下跌，出貨量同比下降9%。

全球智能手機市場在2022年遭遇連續(xù)三個季度下滑，其中今年的第三季度成為自2014年以來表現(xiàn)最糟糕的第三季度。主要原因在于受到疫情沖擊，全球經(jīng)濟低迷，使得消費者選擇延遲更換手機。

三星繼續(xù)保持著全球領(lǐng)先的市場份額，2022年第三季度達到22%，這得益于其大幅度縮減其渠道庫存的做法。蘋果成為全球前五手機設(shè)備廠商中唯一增長的廠商，其2022年第三季度市場份額達到18%，去年該季度則為15%。

全球智能手機顯示面板市場規(guī)模保持增長，三星仍占據(jù)榜首。

根據(jù)StrategyAnalytics報告顯示，全球智能手機顯示面板市場持續(xù)增長，2022上半年全球市場營收達到200億美元。營收增長的主要原因是：1)手機廠商持續(xù)擴大OLED屏幕在中高端智能手機上的應(yīng)用;2)為了應(yīng)對上游供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)，終端廠商加強備貨，持續(xù)擴大顯示面板的庫存量。

該領(lǐng)域的龍頭三星仍舊占據(jù)榜首位置，2022年上半年其市場份額達到53%。國內(nèi)廠商京東方和深天馬緊隨其后，分別占據(jù)15%和8%的市場份額。三大面板巨頭合計貢獻了超過70%的全球市場份額。

市場回顧：

本周(2022.10.17-2022.10.23)，上證指數(shù)、深圳成指和創(chuàng)業(yè)板指的漲幅分別為-1.08%、-1.82%、-1.6%，申萬通信指數(shù)漲幅為1.93%，在申萬31個一級行業(yè)排第7位。

本周通信板塊個股表現(xiàn)：

股價漲幅前五名為：世嘉科技、國脈科技、中瓷電子、輝煌科技、萬馬科技

股價跌幅前五名為：意華股份、劍橋科技、科信技術(shù)、南京熊貓、德生科技

投資策略：(1)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋持續(xù)提升，5G基站數(shù)突破210萬，持續(xù)推薦5G設(shè)備商龍頭：中興通訊;(2)5G套餐用戶數(shù)滲透率的提升拉動運營商ARUP值，運營商放棄價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)而通過提供更加優(yōu)質(zhì)和差異化的服務(wù)來提升用戶黏性，建議關(guān)注：中國移動;(3)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展進入快車道，重點推薦車載通信模組的投資機會，建議關(guān)注廣和通、移遠通信;(4)雙碳背景下，綠色節(jié)能發(fā)展成為主旋律，重點推薦精密溫控龍頭：英維克。

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