印度GJEPC數據顯示，2022年7月印度培育鉆石毛坯進口額1.38億美元，同比增長23.58%;印度培育鉆石裸鉆出口額1.47億美元，同比增長37.83%。2022年1-7月進口額10.08億美元，同比增長63.84%;出口額10.07億美元，同比增長72.53%;進口額/出口額滲透率分別為8.56%/6.98%，整體仍保持較快成長，雖然7月同比增速有所放緩，我們認為屬于月度數據的正常波動，行業趨勢仍然景氣向好，持續看好培育鉆石投資機會，建議重點關注中兵紅箭、力量鉆石、四方達、黃河旋風、國機精工。

重要數據跟蹤：機械行業整體行情表現較好，原材料價格有所回升

近兩周機械行業上漲3.59%，跑贏滬深3003.73個百分點。2022年以來鋼價/銅價/鋁價指數下降13.20%/9.99%/9.48%，近兩周鋼材綜合/銅/鋁價格指數相比兩周前環比變動-0.16%/+3.25%/+0.33%。2022年1-7月金屬切削機床/金屬成形機床/工業機器人/挖掘機產量同比-5.34%/-1.64%/-11.50%/-25.60%。

機械行業投資框架：把握強阿爾法公司，挖掘高貝塔行業投資機會

整體看，產業升級+自主可控背景下，光伏/鋰電/風電/半導體/工業自動化等新興戰略產業迎來爆發，推動相關企業形成大量的資本開支，帶來對中游機械公司巨大的需求，產業鏈上設備公司均有較好地成長，特別是在增量擴張邏輯下中小制造企業會有更大的盈利彈性。基于此，我們一方面持續看好優質賽道中長期勝出概率大的龍頭公司，并自下而上優選細分行業隱形冠軍;另一方面建議關注具備極高業績彈性的優質中小成長公司。

核心零部件公司：1)數字化X線探測器：正處于國產化替代加速+下游新領域快速拓展階段，重點推薦奕瑞科技;2)機器視覺：3C國產替代穩步推進+新能源領域需求爆發，重點推薦奧普特;3)工業自動化：產業升級推動自動化加速普及，疊加國產化加速，重點推薦綠的諧波、匯川技術、怡合達。

專用/通用設備公司：1)光伏裝備：新能源革命大勢所趨+N型電池技術迭代設備屬性耗材化，重點推薦漢鐘精機，關注美暢股份、晶盛機電、捷佳偉創、帝爾激光、奧特維;2)鋰電裝備：新能源汽車滲透加速，設備投資先行強者恒強，全球市場有望打開更大空間，重點關注先導智能、聯贏激光、海目星、杭可科技、中國電研;3)激光裝備：性價比日益凸顯下游滲透持續提速，重點關注柏楚電子、銳科激光;4)核電裝備：自19年行業已重啟，19-22年新批4/4/5/6臺，確定性向好趨勢，重點關注江蘇神通、中密控股、景業智能;5)一體化壓鑄：特斯拉率先引領，已逐步形成產業化趨勢，重點推薦伊之密。

產品型公司：1)培育鉆石：行業高爆發成長初期，印度進口培育鉆19-21年CAGR達107%，22年1-7月同比+64%，21年滲透率僅6.38%，重點推薦中兵紅箭，關注力量鉆石、四方達、黃河旋風、國機精工;2)通用電子測試

測量儀器：成熟市場的工業用消費品，品質+品牌+渠道打造高護城河，當前進口/出口替代加速拐點向上，重點關注具備較強產品力的行業龍頭。

服務型公司：檢測服務長坡厚雪，經營抗周期性強，重點推薦華測檢測、廣電計量、蘇試試驗、中國電研，關注信測標準、國檢集團等。

行業重點推薦組合

重點組合：華測檢測、廣電計量;中兵紅箭、黃河旋風;奧普特、柏楚電子、綠的諧波、奕瑞科技、漢鐘精機、怡合達、匯川技術;恒立液壓、浙江鼎力;晶盛機電、

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