受下游鋰電池需求影響，電池鋁箔景氣度攀升，有龍頭企業透露已出現產品供不應求的情況。

近日，鼎勝新材董秘陳魏新對媒體透露，8月以來，電池鋁箔的客戶訂單量進一步增長，已達13000噸。7月，客戶臨時加單情況較多，總訂單量達到11000多噸。由于產線來不及調整，截至7月底電池鋁箔合計發貨量為9500噸，未完成的只能順延到下個月。

萬順新材副總經理、董秘黃薇表示，去年下半年以來，電池鋁箔市場需求出現快速增長，市場呈現供不應求的局面。

今年以來，鋰電鋁箔加工費持續走高，加之鈉電池即將進入商用階段，需求有望進一步擴大，量價齊升的趨勢也將持續。

鈉電池量產將成為新增長點

浙商證券表示，隨著新能源汽車及儲能需求的爆發，預計2025 年全球動力及儲能電池出貨量達1602GWh、397GWh，帶動電池箔需求從2021年21.42萬噸提升至76.06萬噸，2021至2025 年復合增長率達到37.27%

與此同時，鈉電池即將投入商用，也將進一步打開電池鋁箔的需求空間。

據中科海鈉數據顯示，由于鈉與鋁不易發生合金化反應，集流體可以全部使用鋁箔代替銅箔，成本可降低近70%。據測算每Gwh鈉電池需要鋁箔700-1000噸，用量在鋰電池的2倍以上。

據EVTank測算，在鈉離子電池100%滲透率的情況下，2026年的市場空間可達369.5吉瓦時。考慮到鈉離子電池的電池鋁箔用量約為800噸/吉瓦時，2025年電池鋁箔用量將達29.56萬噸。

陳魏新表示，按1吉瓦時的鋰離子電池來測算，鋁箔需求量為330噸至350噸。未來，相較鋰離子電池，鈉離子電池的鋁箔用量至少翻倍，每吉瓦時對應鋁箔需求量為600噸至700噸。

此外，三峽能源、多氟多等多家企業的鈉離子電池項目也都將在今年下半年至明年陸續建成投產。

加工費將維持高位

目前，電池鋁箔售價以“鋁價+加工費”方式進行確定，招商證券研報數據顯示，國內電池廠對減薄趨勢要求較為積極，動力電池和儲能領域的主流型號為13μm，加工費1.5-1.8萬元。按照鋁錠2.2萬元/噸的價格，目前電池箔平均售價4萬元，據此測算，2025年電池箔市場空間296億元。

從數據上看，去年電池鋁箔的加工費普漲10%以上。鋁箔加工費在上半年也出現了多次上調，即使在今年一季度銅箔加工費整體承壓下，鋰電鋁箔加工費依然堅挺。據鼎勝新材人士介紹，去年鋰電鋁箔平均加工費約為15000元/噸左右，今年一季度平均是16500元/噸，現在平均已經到17000元/噸左右，環比漲幅高于去年同期。

中泰證券預測，未來，我們預計在需求高增的情況下，受到技術工藝、良率水平、投建周期(2-3年)等因素的制約，今明兩年電池鋁箔供不應求的局面有望延續，加工費也將繼續維持高位，行業仍處于高景氣階段。

銀河證券指出，因投產周期較長短期內無法跟上需求擴張步伐，2022年下半年新能源汽車繼續景氣，動力鋰電池鋁箔供需缺口或將進一步拉大，動力鋰電池鋁箔加工費有繼續上漲的可能。

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