當(dāng)前，國(guó)際社會(huì)對(duì)綠色金融的內(nèi)涵尚無(wú)統(tǒng)一界定，廣義的“綠色金融系統(tǒng)”是一種以環(huán)境社會(huì)可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)的，預(yù)期能夠產(chǎn)生正的環(huán)境效益的，將社會(huì)資本引導(dǎo)到綠色發(fā)展領(lǐng)域的金融生態(tài)系統(tǒng)。在我國(guó)倡議下，2016年綠色投融資首次被納入二十國(guó)集團(tuán)(G20)議程，并形成了《G20綠色金融綜合報(bào)告》，強(qiáng)調(diào)“為支持在環(huán)境可持續(xù)前提下的全球發(fā)展，有必要擴(kuò)大綠色投融資”。
亞投行還在嘗試創(chuàng)造一種新的投資模式，項(xiàng)目融資考察采用ESG標(biāo)準(zhǔn)，即從投資決策到投資執(zhí)行再到投資項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程，都會(huì)考慮ESG標(biāo)準(zhǔn)。何為ESG標(biāo)準(zhǔn)?在國(guó)際社會(huì)就發(fā)展綠色金融達(dá)成廣泛共識(shí)的今天，該如何推動(dòng)綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?這種新型的投資模式能否能得到市場(chǎng)的積極反響?
我國(guó)形成全球最大綠色債券市場(chǎng)
“亞投行行長(zhǎng)金立群所提到的ESG，即‘環(huán)境、社會(huì)和治理’的理念形成于上世紀(jì)70年代，眾多國(guó)際組織不斷就該理念進(jìn)行理論補(bǔ)充。”首都科技發(fā)展戰(zhàn)略研究院國(guó)際研究部主任白英近日在接受科技日?qǐng)?bào)記者專訪時(shí)表示，1992年聯(lián)合國(guó)環(huán)境規(guī)劃署在其金融倡議中呼吁金融機(jī)構(gòu)把ESG因素納入決策過(guò)程，使得ESG逐步成為國(guó)際社會(huì)衡量經(jīng)濟(jì)主體可持續(xù)發(fā)展能力最主要的三個(gè)維度，而各類研究機(jī)構(gòu)隨之開(kāi)發(fā)了各種ESG指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)被投企業(yè)主動(dòng)、及時(shí)、規(guī)范披露ESG信息，評(píng)估企業(yè)的環(huán)境與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)及其治理方面的表現(xiàn)，幫助投資機(jī)構(gòu)更好做出投資決策。
綠色金融包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色資產(chǎn)證券化、環(huán)境產(chǎn)權(quán)等，之所以在我國(guó)能夠快速發(fā)展，正是契合了綠色金融發(fā)展內(nèi)在的本質(zhì)要求。綠色項(xiàng)目大都包含如改善環(huán)境質(zhì)量等，只有將其轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)效益等，才能真正激發(fā)綠色金融發(fā)展的動(dòng)力。而這需要政府來(lái)有效界定產(chǎn)權(quán)，提供制度安排，我國(guó)恰恰在制度安排方面進(jìn)展很快。早在1995年，人民銀行就發(fā)布了《關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問(wèn)題的通知》，隨后出臺(tái)了一系列綠色金融政策，2016年七部委發(fā)布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，綠色金融發(fā)展更為迅猛。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)已形成全球最大的綠色債券市場(chǎng)。截至2018年10月，我國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)上綠色債券余額已達(dá)5352多億元，綠色信貸規(guī)模超過(guò)9萬(wàn)億元。
ESG將加速綠色技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新
發(fā)展綠色金融是我國(guó)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，以綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)和碳金融等為主的綠色金融工具得以創(chuàng)造和應(yīng)用，已逐步取得了金融界的認(rèn)可，并在綠色發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。白英說(shuō)：“而亞投行從項(xiàng)目融資的決策到執(zhí)行，再到投資項(xiàng)目的評(píng)估過(guò)程引入ESG標(biāo)準(zhǔn)，這種新型的投資模式必將得到市場(chǎng)的積極反應(yīng)，因?yàn)樗粌H對(duì)激發(fā)私人部門(mén)的投資潛力具有示范作用，能提升綠色投資市場(chǎng)運(yùn)行效率，加速綠色技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，還將對(duì)提升企業(yè)遵守環(huán)保政策規(guī)定的自覺(jué)性，引導(dǎo)資本支持低碳、節(jié)能、環(huán)保的綠色產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目具有積極的指導(dǎo)意義。”
“2019年，在穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力下，國(guó)家對(duì)生態(tài)環(huán)保等基建投資的支持力度將加大。”在人民大學(xué)等主辦的“2019年1月宏觀經(jīng)濟(jì)月度數(shù)據(jù)分析會(huì)”上，中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司研究院宏觀金融研究部總經(jīng)理袁海霞說(shuō)，根據(jù)國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)辦發(fā)〔2018〕101號(hào))，明確提出要聚焦脫貧攻堅(jiān)、生態(tài)環(huán)保、鐵路、公路水運(yùn)、機(jī)場(chǎng)等重點(diǎn)領(lǐng)域短板，加快推進(jìn)已納入規(guī)劃的重大項(xiàng)目。
而國(guó)家財(cái)政支出對(duì)生態(tài)環(huán)保等基建投資的明顯加大也將促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。如101號(hào)文提出了支持基建設(shè)施建設(shè)的10項(xiàng)配套政策措施，在資金方面，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)專項(xiàng)債和其他財(cái)政性資金支持，還鼓勵(lì)商業(yè)銀行、政策性銀行、保險(xiǎn)資金、民間投資支持在建項(xiàng)目及補(bǔ)短板重大項(xiàng)目，鼓勵(lì)PPP形式;明確要求金融機(jī)構(gòu)合理保障融資平臺(tái)公司正常融資需求，允許存量隱性債務(wù)運(yùn)用適當(dāng)展期、債務(wù)重組等方式維持資金周轉(zhuǎn)。
“國(guó)家、地方和銀行都在積極制定各種綠色金融的政策和標(biāo)準(zhǔn)體系，企業(yè)和金融層面的創(chuàng)新是非常重要的。”復(fù)旦大學(xué)環(huán)境經(jīng)濟(jì)研究中心副主任李志青說(shuō)，在未來(lái)，如何能更積極的利用綠色金融以及其他環(huán)境政策經(jīng)濟(jì)工具，“是我們接下來(lái)所需要思考的問(wèn)題”。
綠色發(fā)展評(píng)價(jià)體系正逐步完善
白英分析，綠色發(fā)展的推進(jìn)需要依托制度與技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)生產(chǎn)和消費(fèi)模式變革，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)、資源利用高效、環(huán)境友好、社會(huì)包容等可持續(xù)的發(fā)展效益。而當(dāng)前以環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理、氣候風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、自然資源資產(chǎn)負(fù)債表、環(huán)境信息披露、環(huán)境聲譽(yù)資產(chǎn)核算等為代表的制度工具創(chuàng)新能夠確保綠色發(fā)展戰(zhàn)略落地，同時(shí)能夠提升國(guó)家、行業(yè)、企業(yè)等不同層級(jí)的綠色發(fā)展能力和水平。
“綠色發(fā)展的一個(gè)重要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自技術(shù)創(chuàng)新，綠色發(fā)展更關(guān)注效率和生產(chǎn)率問(wèn)題，技術(shù)創(chuàng)新結(jié)合高效管理，能夠最大限度地提升資源效率和經(jīng)濟(jì)效率，從而提升綠色競(jìng)爭(zhēng)力。而促進(jìn)綠色發(fā)展的另一個(gè)引擎就是綠色金融。”白英說(shuō)，金融對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的導(dǎo)向作用，各國(guó)都通過(guò)加強(qiáng)綠色投融資發(fā)展來(lái)推動(dòng)綠色發(fā)展。
“在環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)不降低、監(jiān)管常態(tài)化的情況下，我國(guó)的環(huán)境保護(hù)政策手段開(kāi)始向市場(chǎng)型、經(jīng)濟(jì)激勵(lì)型方向轉(zhuǎn)變。”李志青說(shuō)，除了環(huán)境稅、排污權(quán)交易這樣傳統(tǒng)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策手段外，近幾年，在國(guó)家層面上還引入了非常有創(chuàng)新性綠色金融政策工具和手段，比如2017年國(guó)務(wù)院確定了全國(guó)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)等。
其中，浙江省衢州市發(fā)布了綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，形成了綠色金融產(chǎn)品“衢州模式”，并構(gòu)建了綠色金融的審批流程體系;江西省贛江新區(qū)形成了“綠色產(chǎn)業(yè)+綠色金融”創(chuàng)新平衡發(fā)展模式，探索建立地方綠色金融評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)等。
李志青說(shuō)，在部分國(guó)家綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的省市地區(qū)，已出現(xiàn)了發(fā)展綠色金融的良好勢(shì)頭，這些省市正在逐步建立一套完善的綠色發(fā)展評(píng)價(jià)體系，以點(diǎn)帶面，撬動(dòng)實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境與經(jīng)濟(jì)金融間的有機(jī)平衡，“盡管仍需進(jìn)一步觀察這一平衡的綠色發(fā)展實(shí)效”，但受此影響，這些地區(qū)在綠色發(fā)展上的制度創(chuàng)新成果已開(kāi)始對(duì)外產(chǎn)生輻射，綠色發(fā)展勢(shì)頭已不可阻擋。
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